德邦稳赢增长基金净值稀释事件分析 - 聚焦AI应用的德邦稳赢增长基金因其重仓股大涨，基金净值预估上涨5%，但1月13日实际日增长率仅为0.05%，与重仓股平均约5%的涨幅形成巨大落差，老份额持有人收益被严重稀释[1] - 市场传言该基金在1月12日单日吸金120亿元，德邦基金回应称此为“非公开信息”，未予否认或承认[7] - 该基金已宣布实施限购，A份额单一渠道、单一账户限购10万元，C份额限购1万元[9] 基金净值稀释的机制与历史案例 - 基金净值计算公式为“基金净资产 / 基金份额”，当市场出现大规模申购时，新资金以现金形式进入，若次日持仓股票大涨或涨停导致无法及时建仓，现金部分会摊薄基金整体收益，损害老份额持有人利益[2][3] - 历史案例显示，2024年10月8日，华宝中证金融科技主题ETF上涨15.89%，但其场外联接基金仅上涨4.24%，同样因大规模申购导致收益被稀释[3][4] 德邦稳赢增长基金近期表现与资金流入推测 - 根据净值数据，该基金1月9日单位净值日增长率为9.24%，与重仓股平均涨幅9.84%基本一致；1月12日单位净值日增长率降至8.32%，显著跑输当日重仓股平均16.23%的涨幅，表明1月9日已有大量资金申购并在1月12日因股票大涨未能充分建仓[5][6] - 1月13日，该基金重仓股平均涨幅约为5%，但基金净值仅增长0.05%，收益稀释程度加剧，进一步印证1月12日可能有巨额资金涌入[6] - 截至2025年三季度，该基金规模为7.24亿元，若1月8日前保持类似规模，结合净值稀释程度，单日涌入百亿级资金存在可能性[7] AI应用主题基金整体受影响情况 - 除德邦稳赢增长外，泰信优势领航A基金也受到新申购资金冲击，1月12日实际收益1.3%远低于估算收益9.0%[9][10] - 其他多只AI应用基金在1月9日、12日的实际收益高于估算收益，可能因调仓增加了AI应用配置，但1月13日实际收益普遍低于“调仓后”的估算收益，表明多数小规模AI应用基金都受到巨额申购资金冲击[9] - 广发中证传媒ETF联接A在1月13日同样出现收益稀释，ETF上涨1.6%而联接基金仅上涨0.7%[9][10] - 目前仅部分AI应用基金宣布限购，大部分仍未设置限额[9]