公司评级与目标价调整 - 摩根士丹利于1月8日将Absci Corporation的评级从“增持”下调至“持股观望”，并将其目标价从5.80美元大幅下调至4.32美元 [1] - 评级下调的主要原因是公司第三季度更新后风险升高且近期能见度有限 [1] 核心管线ABS-101的挫折 - Absci的TL1A项目ABS-101的初步第一阶段数据未达预期，特别是在半衰期表现上落后于下一代竞争对手 [1] - 因此，公司决定不再内部推进ABS-101，转而探索其他适应症和潜在的合作机会 [1] - 摩根士丹利已从其财务模型中移除了与炎症性肠病相关的ABS-101项目 [2] 新焦点管线ABS-201的潜力与风险 - 公司新的研发焦点转向了针对雄激素性脱发的项目ABS-201 [2] - 12月11日公布的临床前数据显示，ABS-201在人类头皮组织中显示出活性，表明其对生发有潜在益处 [3] - ABS-201的1/2a期HEADLINE研究的初步数据预计在2026年下半年公布 [3] - 摩根士丹利对该项目设定了25%的成功概率，并估计其经风险调整后的峰值销售额约为4亿美元 [2] - 然而，鉴于该项目处于早期阶段且公司计划独立进行开发，执行风险较高 [2] 公司战略转向与市场疑虑 - 公司转向皮肤科和医美相关适应症，但其在这些领域的竞争地位尚未稳固，引发了市场的不确定性 [2] - Absci Corporation是一家临床阶段的生物技术公司，利用其专有的人工智能平台设计和开发基于蛋白质的创新疗法 [3]