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财务数据和关键指标变化 - 2026年第一季度收入为20万美元，主要来自合作项目的进展 [20] - 截至2026年3月31日的三个月，研发费用为1930万美元，较上年同期的1640万美元增长，主要由于内部项目（包括ABS-201的外部临床前和临床开发直接成本）的推进 [21] - 截至2026年3月31日的三个月，销售、一般及行政费用为910万美元，较上年同期的950万美元下降，主要由于人员相关成本的减少 [21] - 截至2026年3月31日，现金、现金等价物及有价证券为1.257亿美元，而截至2025年12月31日为1.443亿美元 [21] - 基于当前预测，公司相信其现金等价物和有价证券足以支持其运营计划至2028年上半年 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - **ABS-201 (雄激素性脱发及子宫内膜异位症)**: 正在进行中的头版I/IIa期试验进展顺利，已完成所有计划的健康志愿者单次递增剂量队列给药，并已启动首个多次递增剂量队列给药 [12] 初步药代动力学模型支持每6个月注射2-3次的目标给药间隔 [13] 预计在2026年下半年分享中期13周生发概念验证数据，并在2027年初分享完整的26周概念验证数据 [8][14] - **ABS-202 (未公开的炎症与免疫学适应症)**: 公司宣布新增一款抗催乳素受体抗体ABS-202，进入未公开的炎症与免疫学适应症，以扩展催乳素生物学管线 [10][18] - **管线调整**: 公司决定不再将肿瘤学纳入战略范围，因此将降低ABS-301和ABS-501的研发优先级，不再投入内部资金或资源 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - **雄激素性脱发市场**: 基于市场调研，针对目标产品特性（注射3次后获得约2.5年生发效果，每平方厘米毛发增长约35根），ABS-201在美国的潜在总可及市场每年超过250亿美元 [17] 如果生发效果超过调研阈值，市场潜力还有显著上升空间 [17] - **子宫内膜异位症市场**: 该疾病在全球影响高达10%的女性，美国估计有900万患者 [18] 公司相信ABS-201的差异化特性可能支持超过40亿美元的峰值销售额潜力 [18] - **市场拓展**: ABS-201旨在创建一个新的、持久的再生生发疗法高端类别，不仅吸引对现有标准疗法不满意的患者，也吸引那些选择将ABS-201与现有标准疗法（如口服米诺地尔）联合使用的患者 [17][35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - **核心战略**: 公司的首要战略重点是利用其平台（OriginOne）创造新颖、差异化的资产，ABS-201在雄激素性脱发和子宫内膜异位症的开发是这一战略的清晰体现 [9][15] 公司专注于解决生物学复杂、未充分探索且医疗需求巨大的领域 [11] - **管线战略**: 第二个重点是构建和优先发展具有最高潜在投资回报的早期差异化管线，ABS-202的加入即是此战略的一部分 [18] 公司已决定停止内部肿瘤学项目开发，将资本和资源重新导向符合战略且具有最大潜在投资回报的项目 [19][20] - **合作与资金策略**: 公司继续推进与其他内部项目的合作讨论，这些项目处于临床前和临床开发的不同阶段 [20] 公司专注于寻找机会产生额外的非稀释性现金流入，可能来自早期资产交易和/或与大型制药公司的平台合作 [22] 内部分析认为，专注于创建资产并进行合作，其风险调整后的净现值远高于基于靶点的平台交易 [82][83] - **技术应用**: 公司正在全组织范围内积极实施智能体人工智能工作流程，包括在业务和科学职能中，已看到显著的效率提升和能力增益，预计未来将继续实现成本节约和生产力提升 [22][88] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - **数据展望**: 2026年将是公司数据丰富的一年，将有多项数据读出 [8] 关键催化剂包括：下月公布ABS-201的初步安全性和药代动力学数据、2026年下半年公布中期13周生发概念验证数据、2026年第四季度启动子宫内膜异位症II期试验（取决于数据和监管审查）、以及早期管线（包括ABS-202）的持续进展 [24] - **发展路径**: 公司正在探索高效临床开发策略，这可能使ABS-201在完成I/IIa期研究后直接进入注册试验，实现加速开发 [15] 与FDA就开发策略的接触也在计划中 [4] - **市场信心**: 与科学界、医学界及患者的交流持续强化公司对ABS-201在雄激素性脱发和子宫内膜异位症领域巨大投资回报潜力的看法 [16] 公司相信其高效的开发策略与巨大的市场机会相结合，使ABS-201提供了独特且引人注目的投资回报 [16] - **现金状况**: 当前的资产负债表支持公司执行即将到来的关键催化剂，包括雄激素性脱发和子宫内膜异位症潜在的概念验证数据读出，以及早期管线的持续进展 [22] 其他重要信息 - **子宫内膜异位症顾问委员会**: 公司最近成立了由耶鲁大学、加州大学旧金山分校、杜克大学和梅奥诊所的专家组成的子宫内膜异位症临床顾问委员会，以指导ABS-201子宫内膜异位症项目 [9] - **毛发再色素沉着**: 毛发再色素沉着是一个探索性终点，可能创造比现有预期更大的市场机会，公司将根据13周和26周的读数决定后续推进方式 [91][92] - **风险提示**: 管理层提醒，电话会议中的陈述包含前瞻性声明，涉及重大风险和不确定性，实际结果可能与此有重大差异 [3][4][5][6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于ABS-202与ABS-201在机制或产品特性上的主要区别，以及为何适合不同适应症 [29] - **回答**: ABS-202旨在创建差异化的产品特性，并计划用于雄激素性脱发和子宫内膜异位症之外的适应症，部分原因可能是定价差异 [30] 公司对催乳素在自身免疫性疾病中的作用机制感兴趣，并可能探索与该机制协同作用的双特异性抗体 [30][31] 目前未披露ABS-202的具体目标特性，仅表示计划用于不同适应症 [41] 问题: 鉴于近期行业动态，对于ABS-201的疗效预期，是认为与现有疗法相当但具有清洁安全和差异化给药方案即可成功，还是需要显示优效性 [32] - **回答**: 公司相信，与口服米诺地尔疗效相当但给药频率低的产品将是“全垒打”产品，便利性与等效疗效的结合已足够 [33] 任何超出此水平的疗效都将增加总可及市场规模 [33] 市场调研表明，ABS-201的耐用性、低频给药和再生机制将定义一个新的治疗类别，即使疗效与高剂量口服米诺地尔报告的效果（约每平方厘米35根毛发）一致，也具有巨大的采用潜力 [34] 问题: ABS-202在药代动力学或结合特性方面是否有升级，以及关于13周读数应期待定性改善还是更系统性的数据 [40][42] - **回答**: 目前未披露ABS-202计划实现的具体特性 [41] 13周读数是方向性的，旨在观察生发趋势，而26周读数是最终的疗效读数，预期达到与口服米诺地尔相当的水平 [43] 问题: 是否认为90%受体占有率的目标在计划的给药方案下可以实现 [46] - **回答**: 基于目前所见数据，公司认为可以实现90%受体占有率的目标，试验设计中的剂量递增非常保守，对此有信心 [47] 问题: 是否预期患者治疗反应存在变异性，以及是否所有患者都会至少有一定程度的反应 [48] - **回答**: 目前试验中患者的诺伍德分级分布均衡，从生物标志物角度，没有预期或能预测雄激素性脱发人群的反应差异，目前不担心作用机制本身导致受试者间的变异性 [49] 迄今为止的体内或体外实验中也未观察到此类变异性 [50] 问题: 何时能了解更多关于ABS-202的机制、特性和适应症信息，以及市场调研中是否测试了患者对ABS-201与现有疗法联合治疗的偏好 [53] - **回答**: 目前出于竞争原因，不计划披露更多关于ABS-202的信息，待其更接近临床时会披露更多 [54] 市场调研本身未专门询问联合治疗问题，但在患者访谈环节涉及 [54] 调研数据显示，对于已经在使用标准疗法（如口服米诺地尔）的亚组，对ABS-201的兴趣显著更高 [54] 问题: 针对子宫内膜异位症试验中疼痛终点的高安慰剂反应问题，计划采取哪些结构性措施来控制 [59] - **回答**: 关键在于试验执行，包括仔细选择试验中心和研究者，进行安慰剂培训，监测盲态数据中的安慰剂反应迹象，并与FDA就缓解安慰剂反应的方法进行沟通，这些多是操作层面的措施 [60][61] 问题: ABS-202是计划内部开发还是对外合作，考虑到炎症与免疫学适应症的定价差异 [62] - **回答**: 对于ABS-202，公司对内部开发和合作两种选择都持开放态度，目前倾向于自行推进，但考虑到市场规模，两种可能性都在考虑中 [63][65] 问题: 关于生发疗效基准（如20根毛发增长）是针对26周终点还是13周终点，以及基于临床前数据对13周的预期 [71] - **回答**: 26周是达到与口服米诺地尔相当疗效的目标时间点 [72] 对于13周，公司未设定官方指引，只希望看到方向性的生发增长 [72] 市场调研表明，达到类似高剂量口服米诺地尔效果（30多根毛发）、并具有便利和耐用特性的目标产品特性将是一个定义新类别的杰出产品 [73] 问题: 关于支持每年仅需几次给药的药代动力学建模数据，有哪些关键参数驱动了这一结论 [74] - **回答**: 单次递增剂量队列的药代动力学数据发展良好，公司有信心至少每8周皮下给药一次，待几周后获得更多数据时，将能更精确地估计给药频率 [75][76] 问题: 决定降低肿瘤学产品优先级的理由是什么，以及外部对这些新型药物的兴趣如何 [78] - **回答**: 从战略角度看，肿瘤学项目不符合公司为支持ABS-201（一个直接面向消费者的产品）而希望建立的上市策略，因此被降低优先级，资源将集中于支持主导资产的项目 [79] 问题: 与大型制药公司建立合作的节奏较慢，影响因素是什么 [80] - **回答**: 公司当前重点是推动ABS-201的临床开发，同时也在寻找围绕其管线的合作，但合作必须对公司有战略意义，能够协同构建公司希望建立的组合并支持ABS-201的上市策略 [81] 内部分析认为，专注于创建资产并进行合作，其经济效益优于基于靶点的平台交易 [82][83] 问题: 智能体人工智能的采用如何影响药物发现过程和业务运营，以及近期是否有可指出的成本节约 [87] - **回答**: 公司正在科学、研发及销售、一般及行政费用等领域积极实施智能体工作流程，已看到显著的效率提升，预计未来几个月将开始实现成本降低和能力提升方面的收益 [88] 问题: 对毛发再色素沉着机会的预期，以及是否会将其作为单独适应症或作为雄激素性脱发标签外的额外声明进行开发 [91] - **回答**: 公司对再色素沉着的潜力感到兴奋，目前这是一个探索性终点，公司将根据13周和26周的读数决定如何向前推进 [92] 从机制上讲，这是一个潜在的发现 [93]

Absci (NasdaqGS:ABSI) Q1 2026 Earnings call May 07, 2026 04:30 PM ET Company ParticipantsAlex Khan - Corporate VP of Finance and Head of Investor RelationsRansi Somaratne - Chief Medical OfficerSean McClain - Founder and CEOZach Jonasson - CFO and Chief Business OfficerConference Call ParticipantsBrendan Smith - Director, Life Science and Diagnostic Tools and Biotech AnalystBrian Cheng - Executive Director and Senior Biotech AnalystDebanjana Chatterjee - enior Healthcare of Biotech Analyst and VPGil Blum - ...

财务数据和关键指标变化 - 2026年第一季度收入为20万美元，主要来自合作项目的推进 [18] - 2026年第一季度研发费用为1930万美元，较上年同期的1640万美元增加290万美元，增幅约18%，主要由于内部项目（特别是ABS-201的外部临床前和临床开发直接成本）的推进 [19] - 2026年第一季度销售、一般及行政费用为910万美元，较上年同期的950万美元减少40万美元，主要由于人员相关成本减少 [19] - 截至2026年3月31日，现金、现金等价物及有价证券为1.257亿美元，较2025年12月31日的1.443亿美元减少1860万美元 [19] - 基于当前预测，公司相信其现金等价物及有价证券足以支持运营计划至2028年上半年 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - **ABS-201 (雄激素性脱发AGA)**: 一期/二期a期头发生长试验进展顺利，按计划进行，已完成所有计划的健康志愿者单次递增剂量队列给药，并已启动首个多次递增剂量队列给药 [11]；初步药代动力学建模支持每六个月注射2-3次的目标给药间隔 [11]；预计下个月分享单次递增剂量队列的初步安全性、耐受性和药代动力学数据 [11]；预计2026年下半年分享中期13周头发再生概念验证数据，2027年初分享完整的26周概念验证数据 [11][12] - **ABS-201 (子宫内膜异位症)**: 计划在2026年第四季度启动二期临床试验，并在2027年下半年获得潜在概念验证数据 [3][8]；公司已成立由耶鲁大学、加州大学旧金山分校、杜克大学和梅奥诊所专家组成的子宫内膜异位症临床顾问委员会 [8] - **新管线项目ABS-202**: 宣布新增一款抗催乳素受体抗体ABS-202，用于未公开的炎症与免疫学适应症 [9][17] - **管线调整**: 决定不再将肿瘤学作为战略重点，因此将降低ABS-301和ABS-501的开发优先级，不再投入内部资金或资源 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - **雄激素性脱发市场**: 市场调研支持ABS-201的潜在总可用市场在美国每年超过250亿美元 [16]；目标产品特征为注射3次后获得约2.5年的头发生长效果，与基线相比每平方厘米约增加35根头发（与高剂量口服米诺地尔相似） [16]；该产品旨在吸引对当前标准疗法不满意或愿意与现有标准疗法（如口服米诺地尔）联合使用的患者，从而可能显著扩大整体AGA市场 [16][34] - **子宫内膜异位症市场**: 全球高达10%的女性患病，美国估计有900万患者 [17]；公司相信ABS-201的差异化特征可能支持超过40亿美元的潜在峰值销售额 [17] - **战略市场聚焦**: 公司战略重点是利用其平台创造新颖、差异化的资产，ABS-201在AGA和子宫内膜异位症是其最清晰的体现 [8]；公司专注于存在巨大未满足需求的领域，这些领域往往生物学复杂且探索不足 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - **核心战略**: 成为一家专注于为患者开发和提供新颖、差异化治疗资产的AI原生公司 [10]；首要战略重点是执行ABS-201的头发生长试验，以支持未来的AGA注册试验和子宫内膜异位症二期试验计划 [14]；第二重点是构建和优先考虑具有最高潜在投资回报率的差异化早期管线项目 [17] - **平台与能力**: OriginOne平台和团队是公司推进管线的基础 [10]；正在全公司范围内部署智能体AI工作流，已在研发、销售及行政等部门实现效率和新能力的提升，预计未来将继续实现成本节约和生产力提升 [10][21][87] - **竞争定位**: ABS-201不旨在与米诺地尔竞争，而是旨在创建一个新的头发再生疗法类别，即针对催乳素受体的靶向生物制剂，通过几次注射提供持久的头发再生 [6]；如果成功，它可能代表近30年来AGA的首个新作用机制和根本不同的治疗模式 [7] - **合作与资金**: 公司继续推进与其他内部项目（处于临床前和临床开发不同阶段）相关的合作讨论 [18]；专注于寻找机会产生额外的非稀释性现金流入，可能来自早期资产交易和/或与大型制药公司的新平台合作 [21]；内部分析表明，专注于创建资产并进行合作，其风险调整后的净现值远高于基于靶点的平台交易 [81][82] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - **发展前景**: 2026年将是数据密集的一年，公司面临多个数据读出 [6]；即将到来的催化剂包括：下个月ABS-201的初步安全性和药代动力学数据、2026年下半年的中期13周概念验证头发再生数据、2026年第四季度启动二期子宫内膜异位症试验（取决于数据和监管审查）、以及包括ABS-202在内的早期管线的持续进展 [23]；预计2027年初获得ABS-201在AGA的完整26周概念验证数据 [23] - **高效开发路径**: 公司正在探索执行其目标高效临床开发战略的计划，这可能实现加速的临床开发，并有可能在一期/二期a期研究后直接进入注册试验 [13]；与科学界、医学界及患者的交流继续肯定了公司对ABS-201在AGA和子宫内膜异位症巨大投资回报潜力的看法 [15] - **现金状况**: 当前资产负债表支持执行即将到来的关键催化剂，包括AGA和子宫内膜异位症的潜在概念验证数据读出，以及早期管线的持续进展 [20] 其他重要信息 - **催乳素生物学**: 公司认为催乳素生物学探索不足、未被充分认识且常被误解，其作用远不止于泌乳激素 [9]；公司已开始与医学界分享相关见解，并基于此专业知识扩展管线 [9] - **给药与疗效预期**: 初步药代动力学数据支持每8周或更长时间皮下给药一次的潜力 [73]；公司相信，与口服米诺地尔疗效相当但给药频率低的产品将是一个“本垒打”产品，任何高于此的疗效都将增加总可用市场规模 [32]；目标是在26周时达到与口服米诺地尔相似的效果（约每平方厘米30多根头发） [33][70] - **脱发再色素沉着**: 作为探索性终点，如果数据显示积极，可能创造更大的市场机会，公司将根据13周和26周的读数决定如何推进 [90][91] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于ABS-202与ABS-201在机制和适应症选择上的主要区别 [27] - **回答**: ABS-202旨在创建差异化的产品特征，并用于AGA和子宫内膜异位症以外的适应症，部分原因可能是定价差异 [28]；公司对催乳素驱动某些自身免疫性疾病以及相关的B细胞生物学感兴趣，催乳素受体在全身广泛表达 [28]；公司也在探索可能与这一机制协同作用的双特异性抗体 [30]；目前未披露更多关于ABS-202的详细信息 [39] 问题: 关于ABS-201即将到来的多次递增剂量疗效读数，考虑到市场竞争，公司认为等效疗效加差异化给药是否足够，还是需要显示优效性 [31] - **回答**: 公司认为，与口服米诺地尔疗效相当但给药频率低的产品将是一个“本垒打”产品，任何高于此的疗效都将增加总可用市场规模 [32]；消费者定量调查显示，具有耐用性、给药频率低和真正再生机制的产品将定义一个新的治疗类别 [33]；该产品有望吸引大量对现有标准疗法不满意或愿意一线使用或联合使用的患者 [34] 问题: 关于ABS-202的升级之处（如药代动力学、结合特性） [38] - **回答**: 目前除了计划将其用于不同适应症外，未披露其目标特征 [39] 问题: 关于13周读数与竞争对手早期定性数据的对比预期 [40] - **回答**: 13周读数只是方向性的，旨在看到头发生长趋势；26周时间点是完整的概念验证读数，公司期望在那里看到与口服米诺地尔相当的每平方厘米头发数 [41] 问题: 关于实现90%受体占位目标的可能性以及患者反应变异性 [44][46] - **回答**: 基于迄今为止的数据和保守的剂量递增设计，公司相信可以实现90%受体占位目标 [45]；目前从生物标志物角度，没有预期会看到AGA人群反应存在差异，研究设计平衡，公司不担心作用机制本身导致受试者间变异性 [46][47] 问题: 何时能了解更多关于ABS-202的信息，以及消费者调查是否测试了ABS-201与现有疗法联合使用的偏好 [50] - **回答**: 目前出于竞争原因，不计划披露更多关于ABS-202的信息，但随着接近临床阶段会披露更多 [51]；调查中未具体询问联合治疗问题，但在患者访谈环节涉及 [51]；调查显示，对现有标准疗法（如口服米诺地尔）不满意的亚组对ABS-201的兴趣更高 [51]；产品有望定义一个新类别，患者会将其作为替代或叠加在现有标准疗法之上的新选择 [52] 问题: 关于子宫内膜异位症试验中控制安慰剂反应的结构性措施 [56] - **回答**: 控制安慰剂反应的关键在于试验执行，包括仔细选择试验中心和研究者、进行安慰剂培训、监测盲态数据中的安慰剂反应迹象，并与FDA就此方法进行沟通，这些多是操作层面的措施，不一定体现在方案中 [57][58][59] 问题: ABS-202是用于内部开发还是对外合作 [60] - **回答**: 对于ABS-202，公司对内部开发和合作两种选择都持开放态度，目前倾向于内部开发，但考虑到市场机会和规模，两者都在考虑之中 [61][63] 问题: 关于20根（实为约35根）头发增长的成功基准是针对26周还是13周，以及基于临床前工作对13周的预期 [68][69] - **回答**: 26周的目标是与口服米诺地尔效果相当（约每平方厘米30多根头发） [70]；公司未对13周设定官方指导，只希望看到方向性的头发生长 [70]；消费者研究显示，达到类似高剂量口服米诺地尔效果且具有便利和持久特征的产品将是“本垒打” [71] 问题: 关于支持每年几次给药方案的药代动力学建模的更多细节 [72] - **回答**: 单次递增剂量队列的药代动力学数据进展良好，公司对至少每8周皮下给药一次感到乐观，在获得更多数据（如下个月）后将能提供更精确的给药频率估计 [73][74] 问题: 关于降低肿瘤学产品优先级的原因以及对外部合作兴趣的看法 [76] - **回答**: 从战略角度看，肿瘤学不符合公司为支持AGA直接面向消费者的上市策略而构建产品的目标，因此将资源重新集中到支持主导资产ABS-201的项目上 [78]；在寻找合作伙伴方面，公司非常谨慎，要求合作方能在战略上协同，帮助构建整体产品组合并支持ABS-201的上市策略 [80]；内部分析表明，专注于创建资产并进行合作，其经济回报远高于基于靶点的平台交易 [81][82] 问题: 关于智能体AI对药物发现和业务运营的影响及近期成本节约 [85] - **回答**: 公司正在全公司范围（包括科学、研发及销售和行政）积极实施智能体工作流，已经看到显著的效率提升，预计未来几个月将开始实现成本降低和能力提升 [87] 问题: 关于头发再色素沉着的预期、临床意义以及未来是作为单独适应症还是附加声明进行开发 [90] - **回答**: 公司对再色素沉着的潜力感到兴奋，认为可能创造更大的市场机会 [91]；目前这是一个探索性终点，公司将根据13周和26周的读数决定如何推进 [91]；从机制上讲，这一发现是有可能的 [92]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2026年第一季度合作伙伴项目收入为21.5万美元，较2025年同期117.9万美元大幅下降81.8%[21] - 2026年第一季度运营亏损为3084.6万美元，较2025年同期2772.9万美元扩大11.2%[21] - 2026年第一季度净亏损为2959.9万美元，较2025年同期2634.6万美元扩大12.3%[21] - 2026年第一季度净亏损为2959万美元，较2025年同期的2635万美元亏损扩大12.3%[25] - 2026年第一季度每股基本及摊薄净亏损为0.19美元，2025年同期为0.21美元[21] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2026年第一季度研发费用为1927.5万美元，较2025年同期1636.4万美元增长17.8%[21] - 2026年第一季度销售、一般及行政费用为905.8万美元，较2025年同期947.2万美元下降4.3%[21] - 2026年第一季度总运营费用为3106.1万美元，较2025年同期的2890.8万美元增长7.4%[53] - 2026年第一季度“药物创造项目与平台”费用为608.3万美元，较2025年同期的399.2万美元增长52.4%[53] - 2026年第一季度“外部临床前及临床开发”费用为428.7万美元，较2025年同期的268.4万美元增长59.8%[53] 财务数据关键指标变化：现金流 - 2026年第一季度经营活动净现金流出为2631万美元，较2025年同期的2184万美元流出增加20.5%[25] 资产和投资表现 - 2026年第一季度现金及现金等价物为2002.5万美元，较2025年第四季度862.7万美元增长132.1%[19] - 2026年第一季度有价证券为1.17078亿美元，较2025年第四季度1.24267亿美元下降5.8%[19] - 截至2026年3月31日，现金、现金等价物及受限现金总额为969万美元，较2025年同期的6413万美元大幅下降84.9%[25] - 截至2026年3月31日，投资（现金等价物及可交易证券）的公平市场价值为1.2276亿美元，较2025年底的1.3868亿美元下降11.5%[35] - 截至2026年3月31日，公司以公允价值计量的总资产为1.2276亿美元，较2025年12月31日的1.38677亿美元下降11.5%[39] 负债和权益变化 - 截至2026年3月31日，合同负债（递延收入）为100万美元，较2025年底的120万美元减少16.7%[32] - 截至2026年3月31日，股东权益总额为1.7197亿美元，较2025年同期的1.9880亿美元下降13.5%[23] - 2026年第一季度累计赤字扩大至6.24784亿美元，2025年第四季度为6.54383亿美元[19] 融资活动 - 2026年第一季度通过发行普通股（净额）融资796万美元，而2025年同期通过类似方式融资4169万美元[25] - 2026年第一季度普通股发行数量为2，871，218股，而2025年同期为10，983，477股[23] - 2026年第一季度，通过ATM发行计划出售2,871,218股普通股，获得净收益800万美元[41] - 2025年1月，通过PIPE向AMD出售5,714,285股普通股，获得净收益2000万美元，发行溢价约为250万美元[42] 股权薪酬相关 - 2026年第一季度股票薪酬费用为438万美元，较2025年同期的491万美元减少10.8%[25] - 2026年第一季度股票薪酬总费用为438万美元，较2025年同期的494.3万美元下降11.4%[44] - 截至2026年3月31日，未行权股票期权总额为25,401,044份，加权平均行权价为3.19美元，总内在价值为894.9万美元[45] - 截至2026年3月31日，与未归属股票期权相关的未确认薪酬费用为2700万美元，预计在剩余加权平均2.3年内确认[45] - 截至2026年3月31日，与未归属限制性股票单位相关的未确认薪酬费用为890万美元，预计在剩余加权平均2.4年内确认[46] 业务线/合作伙伴表现 - 2026年第一季度，两个合作伙伴贡献了100%的合作伙伴项目收入[33]

Exhibit 99.1 Initiated dosing of first MAD cohort of AGA participants of ongoing ABS-201™ HEADLINE trial Expanding prolactin program portfolio with addition of ABS-202 to internal pipeline VANCOUVER, Wash. and NEW YORK, May 7, 2026 – Absci Corporation (Nasdaq: ABSI), a clinical-stage biopharmaceutical company advancing breakthrough therapeutics designed with generative AI, today reported financial and operating results for the quarter ended March 31, 2026. "2026 is going to be a data-rich year for Absci wit ...

核心观点 - 公司是一家利用生成式AI进行药物设计的临床阶段生物制药公司，其核心产品ABS-201（针对催乳素受体的长效抗体）在治疗雄激素性脱发和子宫内膜异位症方面取得积极临床进展，并计划在2026年获得多项数据读出 [1][2][15] - 公司通过其集成药物创造平台，结合AI与合成生物学，快速设计针对挑战性靶点的创新疗法，并正在推进内部管线及合作项目 [15] - 2026年第一季度财务数据显示，公司处于高研发投入的临床开发阶段，营收下降，净亏损扩大，但现金储备预计可支持运营至2028年上半年 [8][9][10][11] 运营与临床进展 催乳素（PRL）项目组合 - 成功完成正在进行的1/2a期HEADLINE试验中所有四个计划的健康志愿者单次递增剂量（SAD）队列给药，ABS-201至今耐受性良好，安全性数据积极 [1][4] - 初步药代动力学（PK）模型支持ABS-201的目标给药间隔，即在六个月内仅需两到三次注射 [1][4] - 已开始对雄激素性脱发（AGA）参与者的首个多次递增剂量（MAD）队列进行给药 [1][4] - 预计在2026年第二季度报告初步的安全性、耐受性和PK数据，2026年下半年获得中期概念验证数据，2027年初获得完整概念验证数据 [4] - 为ABS-201项目成立了子宫内膜异位症临床顾问委员会，成员来自耶鲁大学医学院、杜克大学医学院、加州大学旧金山分校和梅奥诊所等知名机构 [4] - 新增内部管线项目ABS-202，这是一种处于临床前开发阶段的抗PRLR抗体，针对未公开的炎症与免疫学适应症 [4][5] ABS-201具体适应症进展 - **雄激素性脱发（AGA）**：ABS-201有望成为近三十年来AGA治疗的首个新作用机制，提供潜在持久的生发效果和便捷的给药方案 [2][4] - **子宫内膜异位症**：该疾病影响全球高达10%的女性（美国约900万女性），目前尚无FDA批准的疾病修正疗法，ABS-201代表了一种新型的非性类固醇激素机制，有潜力成为疾病修正疗法，作用于疼痛和病灶生长，并提供更好的安全性 [4] - 预计在2026年第四季度启动子宫内膜异位症的2期临床试验，并在2027年下半年获得潜在的概念验证数据 [4][5] 其他项目与合作 - 公司继续推进其他处于临床前和临床开发不同阶段内部项目的合作讨论 [6] - 继续推进现有的药物创造合作项目，并预计在2026年签署一项或多项合作，包括与大型制药公司的合作 [6] 财务表现（2026年第一季度） - 营收为20万美元，较2025年同期的120万美元下降 [8][18] - 研发费用为1930万美元，较2025年同期的1640万美元增加，主要由于内部项目（包括ABS-201的外部临床前和临床开发相关直接成本）的推进 [9][18] - 销售、一般及行政费用为910万美元，较2025年同期的950万美元略有下降，主要由于人员相关成本减少 [10][18] - 净亏损为2960万美元，较2025年同期的2630万美元有所扩大 [10][18] - 截至2026年3月31日，现金、现金等价物和有价证券为1.257亿美元，而截至2025年12月31日为1.443亿美元 [11][20] - 基于当前预测，公司认为其现金、现金等价物和有价证券足以支持其运营计划至2028年上半年 [11] 学术认可与平台技术 - 公司的AI平台（Origin-1）和ABS-201的研究成果在2026年多个重要行业会议上获得展示，包括冷泉港实验室、皮肤病学研究学会、世界毛发研究大会、子宫内膜异位症与子宫疾病学会等 [14] - 公司的集成药物创造平台结合了尖端AI模型与合成生物学数据引擎，通过AI算法与湿实验室验证之间的持续反馈循环，快速设计创新疗法 [15]