对AI产业发展阶段与投资路径的洞察 - 核心观点：当前AI产业处于“修路”的早期基础设施阶段，真正的行业巨头和投资机会将诞生于未来的应用层，类比互联网发展历史，当前无需担心错过机会 [1][3][5][7] - 美国在AI基础设施领域已投入近两万亿美元，该“修路”阶段已持续三年 [3][7] - 强调必须先完善基础设施（“修好路”），才能最终在应用层实现商业价值（“建起收费站”） [3][7] AI应用层的发展现状与未来方向 - 当前已显现规模的应用方向包括：1）以Chat为代表的对话交流应用，其token生成量仍占主导；2）工具化的编程辅助，其替代程序员的能力日益增强 [3][7] - 预测未来各类智能体（agent）必将大量涌现 [3][7] - 真正的行业巨头将诞生于应用层 [3][7] 以互联网历史类比AI发展路径 - 回顾2000年互联网初期，当时的主角是朗讯、甲骨文等硬件公司，但到2005年这些公司股价普遍下跌了80%-90% [3][7] - 随后真正崛起并成为巨头的是谷歌、新浪、阿里、腾讯、字节、拼多多、美团等应用层公司 [3][7] - 据此判断，AI时代当前仅是“修路”的序幕，而非真正产生大公司的阶段，后续有大量机会 [3][7] AI技术演进的长期趋势 - 提出从当前的大语言模型向真实世界物理模型过渡的趋势，认为后者还有很大市场和发展空间 [3][7] - 当前AI更多替代屏幕前的白领，未来AI可能转向取代车间里的蓝领 [3][7] - 在实现物理世界交互的进程中，自动驾驶比人形机器人更具确定性，因前者是两维空间问题，而后者是立体的多维空间问题 [3][7]