核心观点 - 摩根大通即将公布第四季度业绩 拉开银行财报季序幕 其表现预计将为2026年整个行业定下基调[1] - 2026年银行业的故事主线预计将从利率驱动转向交易撮合 投资银行和交易收入成为关键焦点[2] - 分析师认为摩根大通股票目前被低估 并上调其目标价 同时认为整个银行板块估值均处于低位[5][6] 2026年行业展望与驱动力 - 行业焦点从利率驱动利润转向交易撮合和股票承销 以重振增长势头[2][4] - 投资银行业务 并购和股票发行是大型银行相对于地区性银行的优势所在[3] - 预计2026年摩根大通收益增长将因降息而放缓[4] 摩根大通具体业务与预期 - 公司经历了多年来最繁忙的夏季交易撮合活动 并预计该势头将持续到第四季度及新年[4] - 分析师将关注公司如何为SpaceX传闻中1.5万亿美元的IPO及其他大型科技IPO进行布局[3] - 分析师预测公司2026年核心净利息收入为950亿美元 营收同比增长6%[6] 股票估值与市场观点 - 美国银行证券分析师将摩根大通目标价从350美元上调至362美元 意味着较当前水平有11%的上涨空间 并重申“买入”评级[5] - 该分析师认为当前股价低估了公司的市场与技术领导地位 强劲的盈利能力以及充足的资本[6] - 知名电视主持人Jim Cramer认为整个银行板块的股票都很便宜[6]