行业价格动态 - 内存条与硬盘价格持续飙涨，与去年相比价格已上涨三四倍，近期每天大约上涨40元[1] - 2025年9月以来，DDR5内存条价格上涨超300%，DDR4内存条涨幅超150%[6] - 存储市场进入“超级牛市”，2025年四季度存储价格飙升40%–50%，预计2026年一季度将再涨40%–50%，二季度预计再上涨约20%[6] - 闪迪计划在2026年一季度对企业级固态硬盘实施价格翻倍策略[7] 市场需求驱动 - AI服务器对内存的需求量是普通服务器的8-10倍，目前已消耗全球内存月产能的53%[6] - 海量高端存储需求直接挤压了消费级内存的产能分配，全球头部云服务商纷纷抛出巨额采购订单[6] - AI驱动的数据爆炸正在创造一个“前所未有的存储超级周期”[9] 资本市场表现 - 美股存储股集体大涨，闪迪、西部数据等龙头不断刷新高点，并刺激A股存储股走强[1] - 今日A股存储芯片板块指数大涨超4%，年内累计涨幅超18%[2] - 多只个股大幅上涨，金太阳20CM涨停，佰维存储、精测电子涨超16%，汇成股份、蓝箭电子涨超9%，晶升股份涨超13%[4] - 佰维存储、精测电子、汇成股份、江波龙、华海清科股价创历史新高[4] - 海外方面，伯恩斯坦将闪迪目标价从300美元上调至580美元，富国银行将闪迪目标价从230美元上调至380美元，将西部数据目标价从180美元上调至260美元，将美光科技目标价从335美元上调至410美元[9] 公司业绩表现 - 佰维存储预计2025年度实现营业收入100亿元至120亿元，同比增长49.36%至79.23%[8] - 佰维存储预计2025年度实现归母净利润8.5亿元至10亿元，同比大幅增长427.19%至520.22%[8] - 佰维存储预计2025年度扣非净利润7.6亿元至9亿元，同比增长1034.71%至1243.74%[8] - 佰维存储预计2025年四季度单季营收34.25亿元至54.25亿元，同比增长105.09%至224.85%，净利润预计为8.2亿元至9.7亿元，同比增长1225.40%至1449.67%[8] - 全市场或有12只存储器概念股预计2025年度实现净利润同比增长或扭亏，其中江波龙、全志科技预测净利润增幅超100%，兆易创新、澜起科技预测净利润增幅在40%以上[8] 全球及A股主要公司概览 - SK海力士：HBM占全球市场份额62%，DRAM整体营收占比超70%，HBM产能已锁定至2027年，深度绑定英伟达[11] - 三星电子：DRAM全球市场份额约35%，加速HBM4研发迭代，产能向高端存储倾斜[11] - 美光科技：2025年第三季度HBM营收环比增长近50%，受益于北美云厂商AI基建投资[11] - 江波龙：企业级存储业务2024年营收9.22亿元，同比增长666.3%[11] - 香农芯创：控股子公司海普存储SSD业务营收2025年上半年暴增542倍，为SK海力士HBM独家代理商，合肥基地产能释放后SSD年产能有望突破450万片[11] - 长电科技：存储业务营收占比超35%，HBM封装良率达98.5%，为SK海力士HBM3E独家封测合作伙伴[11] - 联芸科技：核心营收来自NVMe SSD主控芯片，适配AI服务器场景[11] - 东芯股份：NAND业务占比约57%，为A股NAND占比最高的设计公司[11] - 长江存储：3D NAND Flash芯片占比90%，2025年产能同比增长50%，估值达1600亿元，计划2026年实现300层以上3D NAND量产[11] - 长鑫存储：DDR5产品速率达8000Mbps，超越行业同级水平，HBM3计划2026年正式量产[11]