核心观点 - 特朗普政府计划对区域电力市场进行前所未有的干预，通过强制科技巨头签订长期电力合同，为新建电厂提供资金，以遏制数据中心需求激增导致的居民电价飙升，并避免其成为中期选举的政治负担 [1][2][14] 政策干预方案 - 政府将推动由PJM Interconnection执行的特殊批发电力拍卖，要求科技公司竞标为期15年的电力供应合同，无论是否实际用电都需付费，旨在为价值约150亿美元的新电厂建设提供稳定收入 [1][6] - 该方案以“原则声明”形式呈现，虽无法律约束力，但来自白宫和两党州长联盟的压力预计将促使PJM做出实质性回应，拍卖将专门针对数据中心所有者和运营商 [6] - 这是一次性紧急干预，旨在解决中大西洋地区电价快速上涨的急性问题，之后将敦促电网运营商回归市场基本面 [2][14] 电价上涨背景与数据 - 美国平均零售电价在去年9月同比上涨7.4%，达到每千瓦时18.07美分的历史新高 [1][3] - 2025年1月至8月间，居民电价飙升10.5%，创下十多年来最大涨幅之一 [1][3] - PJM预计其系统峰值需求将在2030年前较今年激增17% [1] - 2024年PJM拍卖价格创历史新高，去年12月的最新拍卖出现6.6吉瓦的供应缺口，若无隐性价格上限，居民电费本应再上涨60% [5] 电力需求预测与市场影响 - PJM近期下调了短期负荷预测，将2028年夏季峰值需求预测下调4.4吉瓦（降幅2.6%），主要反映项目延迟而非需求疲软 [8][11] - 从长期看，PJM预计到2036年夏季峰值负荷将以每年3.6%的速度增长至约222吉瓦，未来10年增长总量约为65.7吉瓦 [11] - 投资银行Jefferies分析师预计，即使PJM通过采购获得额外10吉瓦容量，未来两次容量拍卖的价格仍将“轻松”触及约每兆瓦日530美元的最高限价 [11] 对科技行业的影响 - 该计划可能使亚马逊、Alphabet旗下谷歌和微软等大型科技公司受益，因为它们对电价波动的敞口较小，可以将成本转嫁给客户 [12] - 数十家向云计算公司提供AI基础设施合同的小型公司（如Nebius和CoreWeave）可能更容易受到价格波动影响，需自行吸收更高的电力成本，导致利润率受挤压 [12][13] - 该方案可能通过保证收入和利润，加快天然气发电厂乃至核电站的开发，专门支持部署人工智能所需的数据园区，也有利于参与先进能源开发的公司（如小型模块化核反应堆企业） [12] 其他相关要点 - 该计划有助于PJM提高需求增长预测的准确性，因为科技巨头将为其所需电厂付费，可以剔除扭曲预测的投机性项目 [14] - PJM代表未受邀参加方案发布活动，PJM发言人表示对此没有太多可说的 [8] - 白宫官员表示，这项努力有可能成为美国其他地区的样板 [14]