Meta Ray-Ban Display智能AR眼镜的市场表现与战略 - 产品在首个销售季度即占据智能AR眼镜类别6%的市场份额 [1] - 因美国市场需求“前所未有的强劲”，产品候补名单已排至2026年，公司暂停了2026年初在英、法、意、加等国的国际扩张计划，优先保障美国订单交付 [1] - 公司计划到2026年将AI眼镜Ray-Ban的产能翻一番，达到2000万件 [2] 行业生态与竞争格局 - 科技圈共识认为，1000万台是硬件生态系统的分水岭，突破此数量且具有高活跃度，开发者才能赚钱，内容生态才能正向循环 [4] - Meta将产能提高一倍，显示其自身可能已跨过1000万台的门槛 [5] - 产能扩张具有防御意味，因谷歌在美国正通过收购等方式加大对智能AR眼镜的投入，同时中国市场的厂商也开始在该赛道发力 [6] - Meta的提产对整个行业有“吹哨人”的含义，预计2026年将有更多厂商参与进来 [6] 核心技术路线：LCoS方案的优势 - Meta Ray-Ban Display相比之前产品的最大变化是从Micro LED转向了LCoS（硅基液晶）方案 [9] - LCoS方案使产品价格大幅下探，从上千美元降至799美元，让AR眼镜走出“奢侈品”小众圈层 [12] - 在AR眼镜成本架构中，光机成本通常占BOM成本的30%-40%，是决定终端定价的核心因素 [11] - 技术路线更换也代表产品理念变化，从追求酷炫的“玩具”属性转向满足平淡但高频的刚需场景（如提词、翻译功能），并提升了重量和续航的实用性 [16][17] LCoS方案的技术特点 - 体积更小：理论层面，新方案可使1024×1024分辨率的光机体积做到0.2cc；现实层面，供应链企业如光峰科技的蜻蜓G1 mini单目体积仅为0.2cc [20][21] - 续航更强：Micro LED实现全彩显示时功耗增加4倍以上，某国产高端产品重度使用仅40分钟耗尽电量；而LCoS方案中，Meta全彩眼镜续航4小时，采用光峰科技方案的闪极S1单电续航可超过15小时 [22][23] - 显示更清晰：LCoS天生具备高像素特性，例如光峰科技最基础的全彩光机方案已实现960x720分辨率，后续将快速推出1080P分辨率产品 [24] AR眼镜产业链的投资逻辑 - AR眼镜产业链发展模式可参考手机和新能源汽车，在行业发展早期，产业上游（供应链）的确定性和盈利性往往强于主机厂 [25][26] - 在光机、镜片、电池、芯片等环节中，光机最值得关注，因其成本占比高、利润空间大，且技术壁垒高 [27] - 以光峰科技为例，其在激光显示领域深耕十多年，在“激光+LCoS”方案中克服了散斑等技术难题，已获得多个品牌合作，形成了技术和商业化先发优势 [28] - 供应链企业（如比亚迪、宁德时代在各自领域）往往能实现持续高增长，而主机厂商则因市场竞争激烈而频繁更迭 [26]