宏观经济与市场预期 - 截至2026年1月10日当周，美国初请失业金人数为19.8万，较前一周下降9,000人，创两年来第二低水平，与市场预期的21.5万形成反差 [2] - 同期续请失业金人数下降1.9万至188.4万，延续去年10月以来的下降趋势 [2] - 强劲的就业数据使市场预期美联储在1月28日议息会议维持利率于3.50%-3.75%区间的比例，从一周前的88.9%上升至95.0% [2] 美元与外汇市场动态 - 受经济数据推动，美元指数从99.1走强至99.3 [4] - 尽管美元走强，日元兑美元出现短暂上升后回落，原因可能包括技术性反弹及市场对日本央行下周维持利率不变的预期 [6] - 日元兑美元仍维持在158的弱势水平，因日本实际利率为负，且市场预期当局或维持弱势日元以保障贸易优势 [6][9] 大宗商品价格变动 - 在美元走强及地缘局势缓和迹象的共同推动下，油价回落 [7] - 布伦特原油期货价格从1月15日早段的66.84美元跌至约63.63美元，跌幅超过4.8% [7] - 金价从4,630美元以上回落至4,600美元以下 [7] 日本股市与政策环境 - 日股持续走强并屡创新高，弱势日元利好以出口为导向的日本上市企业 [9] - 市场猜测高市早苗可能在下个月提前大选，以推动更激进的财政支出计划，这进一步令日元受压 [9] - 刺激经济措施的预期利好日本企业增长前景，推高上市公司估值 [9] 人工智能(AI)产业链与半导体行业 - 台积电2025年第四季度业绩在AI需求带动下表现强劲 [11] - 台积电管理层确认AI需求真实，并计划2026年投入520-560亿美元的资本开支 [11] - 其言论带动大型科技股反弹，英伟达单日涨2.13%，市值保持在4.55万亿美元；超威半导体涨1.93%，市值达3,711亿美元 [11] - 台积电的乐观展望带动上游供应链公司股价大涨，应用材料涨5.69%，拉姆研究涨4.16%，阿斯麦涨5.37% [12] - 闪迪再涨5.53%，其年初至今累计股价涨幅已达72.40%，是标普500指数累计涨幅最高的成分股 [12] 投资银行业绩与市场表现 - 摩根士丹利在固收和交易收入超预期的推动下实现强劲增长，投行业务也因2025年并购和上市活动热潮表现不俗，股价大涨5.78% [13] - 高盛季度业绩大涨4.63%，领涨道指，其股权业务收入同比激增25%，固收、外汇和商品交易收入增长12%，并购交易推动顾问收入大增41% [13] 市场整体叙事转向 - 随着美联储利率政策路径趋于明朗及地缘局势初现缓和，市场焦点从宏观叙事转向对上市公司基本面的微观审视 [14] - 市场波动性仍是底色，投资者情绪脆弱，任何新的经济数据、政策信号或地缘事件都可能迅速扭转现有叙事 [14]