大和:李宁(02331)复苏势头正在推进 重申“买入”评级
公司近期业绩与展望 - 公司2024年第四季度营运数据优于市场忧虑情况,并略超其2024年营收指引 [1] - 公司2024年净利润率有望接近10% [1] - 公司管理层指出,2025年营收可能略超先前同比持平的指引,净利润率将达到强劲的高单位数(接近10%)[1] 市场评价与投资观点 - 基于2026年预测18倍市盈率,重申公司目标价为24港元及“买入”评级 [1] - 公司被重申为中国运动服饰品牌的首选标的 [1] - 公司复苏势头正在推进,其管理层说法符合预测,应促使市场共识对预测进行小幅上调 [1] 公司发展驱动力 - 公司业绩扭转颓势,伴随品牌热度提升,以及新产品及门店推出 [1]