核心观点 - 台积电第四季度利润飙升35%创历史新高 远超预期 并预测年度将实现强劲增长 同时计划扩大美国制造产能[1] - 公司认为AI大趋势带来强劲需求信号 预计2026年美元营收将增长近30%[2] - 人工智能热潮推动台积电成为亚洲市值最高上市公司 市值约1.4万亿美元 是韩国三星电子的两倍多[3] 财务表现与预测 - 2025年第四季度净利润跃升至5057亿新台币（160亿美元） 连续第七个季度实现两位数增长 大幅超出4784亿新台币的市场预估[7] - 预计第一季度营收可能同比激增40% 达到358亿美元[7] - 预计2026年以美元计价的营收将增长近30%[2] 资本支出与投资计划 - 今年资本支出可能跃升37% 达到560亿美元 鉴于AI需求 2028年和2029年资本支出将“显著”增加[7] - 公司对AI泡沫表示谨慎 强调需审慎投资520-560亿美元的资本支出[7] - 已宣布计划在美国投资1000亿美元 并已承诺在亚利桑那州三个工厂投资650亿美元 其中一个已投产[2] 产能扩张与战略布局 - 正在加快台湾和亚利桑那州的产能扩张 正在申请许可证以开始建设第四家工厂和第一家先进封装厂[4] - 已在亚利桑那州购买额外土地 计划扩建多个晶圆厂 形成巨型晶圆厂集群以提升生产率、降低成本并更好服务美国客户[5] - 美国商务部长表示台积电将在美国进行更多投资 有报道称美台贸易协议可能将关税从20%降至15% 并要求台积电承诺在亚利桑那州再建至少五个设施[5] - 台湾方面暗示与美国的关税协议可能很快达成[6]