文章核心观点 - 2026年汽车以旧换新政策落地，从定额补贴转向按车价比例补贴，最高补贴额与2025年对齐，此举有利于稳定市场预期、支撑2026年第一季度内需、提升车价中枢并修复行业利润 [1] - 商用车领域，重卡和客车板块有望受益于政策托底内需与出海景气 重卡行业2026年销量预计超115万台，国内国四国五自然报废叠加出口高增长可支撑行业总量 客车行业则因新能源公交补贴落地和出口旺季来临，内销与出口有望进一步放量 [1] - 整体仍看好自主乘用车在智能化、高端化、强势新车周期以及新能源出海方面的发展前景 [1] 政策影响分析 - 2026年汽车以旧换新政策在年前落地，从定额补贴转向根据车价按比例补贴，最高补贴额与2025年对齐 [1] - 该政策有利于稳定市场预期，有望对2026年第一季度内需形成有力支撑 [1] - 按车价比例补贴的方式有助于提升车价中枢并修复行业利润 [1] 商用车板块展望 - 重卡行业预计2026年销量超115万台，国内国四、国五自然报废叠加出口高增长可支撑行业总量保持高位 [1] - 客车行业随着新能源公交补贴落地，叠加出口旺季来临，内销、出口有望进一步放量 [1] - 重卡、客车两大板块有望受益于政策托底内需叠加出海景气持续 [1] 自主乘用车与行业趋势 - 整体仍看好自主乘用车在智能化、高端化、强势新车周期和新能源出海方面的发展 [1] 相关金融产品 - 汽车ETF（516110）于1月16日收涨超2.1% [1] - 该ETF跟踪的是800汽车指数（H30015），该指数选取汽车行业相关的上市公司作为成分股，覆盖整车制造、零部件供应及汽车服务等领域，以反映汽车行业的整体表现和市场趋势 [1]