文章核心观点 - 德国经济在2025年结束了连续两年的萎缩，实现0.2%的实际增长，但复苏面临外部冲击与内部结构性矛盾交织的困境，增长动能不足 [1] 宏观经济表现 - 2025年德国国内生产总值（GDP）经价格调整后实际增长0.2% [1] - 2025年德国出口同比下滑0.3% [2] - 2025年德国固定资产投资下降0.5%，其中企业设备投资下降2.3% [4] 出口行业与贸易影响 - 出口规模长期占德国GDP的四成以上 [2] - 2025年前三季度，德国对美出口同比下降7.8%，其中汽车及零部件出口下降13.9% [2] - 对美出口下滑拖累德国前三季度全球出口增速0.81个百分点 [2] - 美国是德国商品在欧盟以外最大出口市场，其加征关税措施对德国汽车等支柱产业冲击严重 [2] 工业与制造业状况 - 德国工业产值长期约占该国经济增加值五分之一 [3] - 2025年德国制造业增加值经价格调整后同比下降1.3% [3] - 2025年德国工业生产水平较2018年低约14%，其中汽车行业降幅超过20% [3] - 约五分之一受访德国制造业企业已将部分或全部生产环节迁至海外，较两年前上升8个百分点 [3] 企业运营与投资环境 - 2025年德国企业申请破产数量达1.76万起，为2005年以来最高水平，工业领域受影响最明显 [3] - 企业投资意愿低迷，反映在企业设备投资下降2.3% [4] - 外部冲击干扰企业在德投资决策，加剧“去工业化”担忧 [3] 政策与改革前景 - 德国政府计划通过设立总额达5000亿欧元的基础设施特别基金等措施扩大公共投资 [4] - 大规模财政刺激迄今未能将德国经济带出低迷，进一步推进深层次改革被视为恢复经济竞争力的关键 [5] - 经济学家普遍预计2026年德国经济将增长0.8%至1%，但增长受外部挑战及国内改革推进情况影响 [5]