行业整体表现与核心驱动 - 2026年初计算机行业迎来强势开门红，行业景气度有望开启底部反转行情[1][5] - 年初至今计算机行业指数涨幅达18.04%，在SW一级行业中排名第三，大幅跑赢同期上证指数(3.96%)、沪深300(2.42%)、创业板指(4.56%)和科创50指数(11.66%)[1][6] - AI应用是推动计算机板块景气度底部反弹的核心动力，万得AI应用指数涨幅达19.25%，其商业化逻辑已逐步形成闭环[1][6] AI应用发展趋势与催化 - AI应用端正迎来密集利好催化，驱动行业从技术验证期加速迈入商业价值兑现期[2][6] - 海外市场动作频频，例如英伟达与礼来达成五年期10亿美元合作推进AI制药，OpenAI推出ChatGPT Health并收购医疗初创公司Torch，加速AI在医疗领域落地[2][6] - 传统SEO正逐步迈向GEO（生成式引擎优化）时代，核心在于品牌对AI时代流量控制权的争夺[2][6] 商业化路径与细分赛道 - B端AI应用有望率先迎来爆发，AI模型在企业内部的应用已显现降本增效效果[2][7] - 建议重点关注的B端细分赛道包括AI+营销、AI+工业软件、AI+医疗、AI+金融[2][7] - 传统C端优质企业凭借深厚的用户基础与品牌影响力，通过AI赋能可进一步巩固竞争壁垒，具备长期投资价值[2][7] 算力基础设施发展 - 国产算力正迎来新一轮发展周期，2025年四季度国内AIDC招标已呈现回暖上行趋势[3][7] - 2026年国内互联网大厂将加速数据中心布局，推进节奏有望快于2025年[3][7] - 若H200供应恢复，将提升大模型训练效率，加速AI应用端落地，同时带动国产算力芯片在推理端的需求释放[3][7] 2026年投资主线与标的建议 - 2026年AI应用将从“可用”向“好用”跨越，与国产算力产业链形成共振，需重点把握两大投资主线[3][8] - 报告给出八大细分赛道标的建议，涵盖大模型及MaaS厂商、国产算力及数据中心产业链以及AI+各垂直领域的具体公司[3][8]