核心战略 - 公司提出“死磕海外”作为2026年核心战略之一 出海被视为生存与发展的必答题 因海外市场增速在未来五年将远超国内 [1] 经营业绩与市场地位 - 2025年公司动储电池出货量为41 GWh 同比增长53% 其中海外出货占比首次超过30% [4] - 2025年前五大客户中已有三家为国际客户 分别为Stellantis、光束汽车（长城与宝马合资）及VinFast 三家客户出货量占比较2024年提升6个百分点 [4] - 2025年前11个月 公司在海外市场的动力电池装车量达8.7 GWh 同比增长320.6% 占据全球2.1%的市场份额 较上年同期增长1.5个百分点 排名全球第九位 [4] - 公司目标在2026年实现全年盈利 并于2024年第四季度首次实现季度盈利 [14] 海外战略具体路径与目标 - 出海战略并非孤立的纯海外贸易 其落地路径围绕销售拓展、技术出海、售后服务、管理团队四个方面进行 [5][6] - 销售拓展聚焦亚太、欧洲与非洲三大区域 在亚太重点扩大VinFast、现代起亚等动力电池客户及大型储能业务 在欧洲目标扩大现有车企份额并聚焦大储与工商储 在非洲尝试小规模户储业务 [7] - 专门面向海外的团队规模已达约200-300人 涉及销售、技术、研发等多职能 公司员工总数超1.3万 [7] - 2026年公司出货量目标为61 GWh 同比增长约50% 海外业务占比持续保持在30%以上 其中海外动力电池订单量预计约20 GWh 以单车带电量50 kWh计算 可搭载约40万辆新能源汽车 [8] 面临的挑战与应对策略 - 面临出口退税政策调整挑战 自2026年4月1日起电池产品增值税出口退税率由9%下调至6% 2027年1月1日起取消退税 [9] - 公司计划从两方面应对退税调整 一是尝试与客户协商共同承担成本增加 二是推进海外本地化布局 [9][10][12] - 完全将成本转嫁给客户并非长久之计 可能削弱客户产品竞争力 [11] - 在海外新建电芯生产基地成本高、周期长 相比之下 将电池包或储能系统等非电芯部分以散件形式出口并在海外组装集成 被认为成本更可控且能满足本地化要求 [12] - 公司已在泰国春武里府布局海外生产基地 目前主要生产电动汽车电池包 并计划向储能、电芯本地化生产升级 [13] 其他经营风险与考量 - 公司盈利目标面临多方面挑战 最大不确定性源于上游原材料价格上涨带来的成本压力 这部分成本难以完全转嫁给下游客户 [15][16] - 原材料价格温和上涨被认为有利于整个产业链的健康发展 能改善上游盈利并促进扩产与技术创新 [16] - 国内新能源汽车补贴退坡及标准提高可能影响消费需求 欧美等主要海外市场增速放缓可能冲击利润较高的海外订单 [16] - 公司将通过制造精益生产、提高质量、采购创新及技术降本等方式应对不确定性 [16]