2025年12月及全年金融数据核心表现 - 2025年12月新增人民币贷款9100亿元，同比少增800亿元，环比多增5200亿元 [2] - 2025年12月新增社会融资规模为22075亿元，同比少增6462亿元 [2] - 2025年全年人民币贷款累计新增16.27万亿元，较去年同期减少1.82万亿元 [5] - 2025年全年新增社会融资规模为35.6万亿元，同比多增3.34万亿元 [6] 货币供应量（M2与M1）情况 - 2025年12月末，广义货币（M2）余额同比增长8.5%，增速较上月末加快0.5个百分点，比上年同期高1.2个百分点 [2][6] - 2025年12月末，狭义货币（M1）余额同比增长3.8%，增速较上月末下降1.1个百分点，比上年同期高2.6个百分点 [2][6] - M2与M1增速剪刀差走阔至4.7%，反映资金转化为活期存款的趋势延续，但增速差较大的主因是房地产市场调整及内需偏弱 [6] 信贷结构分析：企业强、居民弱 - 12月信贷结构呈现“企业强、居民弱”特点，企(事)业单位贷款同比增加5800亿元，而住户贷款同比减少4416亿元 [3] - 企业贷款表现较强，受短贷发力冲量、稳增长政策见效及隐债置换节奏错位带来的低基数等因素支撑 [4] - 居民贷款需求走弱明显，受国补政策周期及商品房市场影响，信用力度仍待提升 [3] - 2025年信贷同比大幅少增，主因是房地产市场持续下滑以及投资、消费动能偏弱，拖累了企业和居民的内生性贷款需求 [5] 社会融资规模（社融）结构 - 从全年社融分项看，投向实体经济的人民币贷款同比少增1.13万亿元 [6] - 除信托贷款同比小幅少增外，其他非贷款融资方式（如政府债券等）同比均实现多增 [6] - 12月末各项贷款余额同比增速为6.4%，与上月末持平，继续处于有数据记录以来的最低水平 [3] 2026年金融形势与政策展望 - 伴随结构性货币政策工具“加量、降价、提效”、重大项目前置落地及财政货币协同发力，2026年社融和信贷增速有望保持相对稳定，分别维持在8%和6%以上 [2][7] - 预计2026年新增贷款（社融口径）同比小幅少增，政府债券净融资同比扩大，社融增量同比接近，年末社融增速达7.4%左右 [6] - 经济增长和促进物价合理回升将是2026年货币政策重要考量，预计可能有25-50BP降准、10BP降息的总量宽松操作，节奏上小步慢跑 [7] - 央行将继续加大流动性投放，灵活搭配公开市场操作工具，并可能通过灵活开展国债买卖来实现货币投放、货币财政协同等多重功能 [7] - 传统降准降息工具的空间和操作幅度可能降低，将更多运用结构性工具、类财政工具及强化政策一致性来实现稳增长和多重平衡目标 [8] 近期货币政策举措 - 央行近期推出一揽子结构性工具相关举措，包括降低结构性工具利率25bp、增加支农支小再贷款与再贴现额度5000亿元、单设民营企业再贷款额度1万亿元等 [7]