公司战略与招聘计划 - 摩根大通计划在欧洲全面扩张其交易团队 预计2026年并购活动将激增 为投行业务创造强劲的一年[1] - 公司正在欧洲几乎所有国家进行招聘 并表示有资本可供部署 问题在于如何最优配置[1] - 公司高管称 年初在欧洲与客户的会面中感受到乐观情绪 南欧投资者因经济增长改善而尤为自信[1] 行业并购活动展望与驱动因素 - 公司预计2026年可能成为全球及欧洲有史以来并购表现最佳的年份之一[3][4] - 驱动因素包括：利率降低、信贷条件稳定以及大量被推迟的交易积压[3] - 利率压力缓解、信贷利差收紧以及融资便利是促成交易的关键要素 有助于缩小买卖双方的估值差距[4] - 2025年欧洲并购交易总额约为9030亿美元 较2024年增长约9% 但仍低于2021年及疫情前超过1万亿美元的水平[5] 活跃的并购行业与交易流向 - 预计科技、能源、金融服务、金融科技和基础设施将是并购活跃的行业 中型市场的交易流也将保持稳定[6] - 交易流向是双向的：欧洲公司寻求在美国增长 同时美国公司也在欧洲进行投资[6] 近期财务表现与交易动态 - 摩根大通第四季度投资银行收入低于预期 部分原因是部分交易被推迟至2026年[4] - 去年并购活动在长期放缓后有所回升 此前多年的高利率和估值分歧抑制了交易[5] 潜在的市场环境与竞争动态 - 欧洲银行高管担忧 美国本土监管放松后 美国银行可能在欧洲大陆部署更多资源 这可能进一步加强其长期主导地位[2] - 通胀和地缘政治紧张局势可能扰乱交易 特别是如果全球紧张局势推高成本[7] - 人工智能带来的生产率提升可能需要比预期更长的时间才能实现 可能减缓交易速度[7] - 异常漫长的良性信贷周期结束也可能带来额外风险[7]