公司战略转型与财务进展 - 公司过去约五年致力于产品组合转型，从传统的介入放射学业务转向更具科学驱动力的“MedTech”组合，目标瞄准更大、增长更快的可及市场 [2] - 为退出增长缓慢、缺乏差异化或更商品化的业务，公司已完成三项剥离 [2] - MedTech产品收入占比已从转型初期的约17%提升至目前超过45%，并预计在2027财年超过50% [14] - 公司无负债且拥有净现金头寸，去年调整后EBITDA为正，预计本财年将继续改善，并预计在2026年5月31日结束的财年实现现金流为正，随后在2027财年实现“现金自持” [4][11] - 尽管上半年EBITDA表现超预期，但由于计划投资新研究和扩大商业资源，下半年增速可能放缓 [12] 核心增长产品表现与市场机会 - Auryon（外周动脉疾病激光斑块切除平台）：自2020年9月推出以来，收入从零增长至今年“远超6000万美元”，受有机增长和市场份额提升驱动 [1] 本财年前两个季度同比增长近20% [5] 商业重心已从早期的办公室实验室转向医院，带来更高的平均售价、报销率和毛利率 [5] - AlphaVac（静脉血栓栓塞领域，针对肺栓塞）：基于AngioVac平台构建，约18个月前获得肺栓塞标签内适应症，现已进入该市场竞争 [5] 其差异化设计旨在捕获更多血栓同时保护血管壁，APEX PE研究显示其血栓减少性能优于竞品 [6] 肺栓塞市场渗透率仍低，公司与两个竞争对手合计可能仅渗透了潜在总可及市场的约15% [7] - NanoKnife（肿瘤学，基于不可逆电穿孔技术）：主要用于肝癌和胰腺癌，中危前列腺癌是关键应用领域，因其可作为局部治疗方案，旨在降低根治性前列腺切除术带来的失禁和阳痿风险 [8] 于2024年12月获得FDA前列腺癌标签内适应症，并于2025年1月1日获得CPT-1报销代码支持 [9] 产品线扩展与市场拓展潜力 - 公司预计现有平台将在未来五年内产生“衍生”机会，减少对并购增长的依赖 [10] - NanoKnife拓展至良性前列腺增生：临床反馈显示其治疗前列腺癌同时缩小了前列腺并改善了BPH症状，公司正评估进入这个比中危前列腺癌更大的市场 [16] - 血栓切除术拓展至深静脉血栓：深静脉血栓是静脉血栓栓塞的另一主要领域，公司有两个内部研发团队在竞相开发解决方案 [16] - Auryon潜力拓展至冠状动脉疾病：冠状动脉市场比外周动脉疾病更大，且可能无需大量研发即可寻求冠状动脉适应症 [16] 领导层过渡计划 - 首席执行官Jim Clemmer计划在本日历年晚些时候退休，但将在寻聘期间继续留任，并在卸任后作为大股东和顾问保持参与 [3][4][17] - 退休决定基于个人情况，且近期公司业绩表现良好，连续多个季度达到或超出预期，使其感到时机合适 [18] - 公司将进行审慎的寻聘，考虑内部和外部候选人，并不急于最终确定任命 [18] 公司业务概况 - AngioDynamics是一家医疗技术公司，专注于血管通路、外周血管介入和介入肿瘤学三大核心领域 [19] - 在血管通路领域，公司提供包括植入式输液港、经外周置入中心静脉导管、血液透析导管和特种血液管理产品在内的产品组合 [20]