AngioDynamics (ANGO) has been on a downward spiral lately with significant selling pressure. After declining 25% over the past four weeks, the stock looks well positioned for a trend reversal as it is now in oversold territory and there is strong agreement among Wall Street analysts that the company will report better earnings than they predicted earlier.We use Relative Strength Index (RSI), one of the most commonly used technical indicators, for spotting whether a stock is oversold. This is a momentum osci ...

核心财务表现 - 公司2026财年第二季度调整后每股收益实现盈亏平衡 较去年同期调整后每股亏损4美分有所改善 市场共识预期为每股亏损10美分 [1] - 按备考基准计算 第二季度GAAP每股亏损为15美分 较去年同期的26美分亏损有所收窄 [2] - 备考总收入为7940万美元 同比增长8.8% 超出市场共识预期4.5% [3] - 备考毛利润增长14%至4480万美元 备考毛利率扩大170个基点至56.4% 超出54.2%的预期 [10][11] - 备考总运营费用为5090万美元 与去年同期持平 备考运营亏损为610万美元 较去年同期的1110万美元亏损大幅改善 [12] 收入细分分析 - 美国市场净收入为6760万美元 同比增长7.8% 超出6230万美元的预期 [5] - 国际市场备考收入为1180万美元 同比增长8.8% 超出1020万美元的预期 [5] - Med Tech业务备考净销售额为3570万美元 同比增长13% 超出3270万美元的预期 [6] - Med Device业务备考收入为4380万美元 同比增长5.6% 超出3990万美元的预期 [8] 产品线表现 - Auryon外周斑块切除平台销售额为1630万美元 同比增长18.6% 连续第18个季度实现两位数增长 [7][18] - 机械血栓清除业务收入为1100万美元 同比增长3.9% 其中AngioVac收入为750万美元 同比下降7.5% AlphaVac收入为350万美元 同比大幅增长40.2% [7] - NanoKnife不可逆电穿孔平台总收入为730万美元 同比增长22.2% [7] - Med Tech业务目前占总收入的45% 产品组合持续向高增长平台转移 [17] 成本费用与现金流 - 销售及营销费用为2670万美元 同比增长4.4% [12] - 研发费用为780万美元 同比增长20.7% [12] - 一般及行政费用为1020万美元 同比下降2.3% [12] - 期末现金及现金等价物为4160万美元 较上季度末的3880万美元有所增加 [13] - 公司资产负债表上无债务 本财年累计经营活动所用净现金为1130万美元 低于去年同期的1580万美元 [13] 业绩驱动因素与展望 - 毛利率改善得益于产品组合优化 制造效率提升及定价策略 [10][17] - 国际贡献在获得CE标志批准后开始显现 临床研究如AMBITION BTK研究及长期的冠状动脉扩张努力支持了潜在市场的增长 [18] - 公司在监管方面取得进展 AlphaReturn血液管理系统和PAVE研究获得IDE批准 FDA许可范围扩大 管理层视这些为加速采用和扩大临床应用的催化剂 [19] - 公司上调2026财年收入指引至3.12亿至3.14亿美元 高于此前3.08亿至3.13亿美元的指引 市场共识预期为3.097亿美元 [14] - Med Tech收入增长预期维持在14-16% Med Device收入增长预期调整为持平至增长1% 关税预计将对总收入及各板块业绩产生400万至600万美元的影响 [15] - 调整后每股亏损预期维持在23至33美分之间 市场共识预期为每股亏损28美分 [16]

核心财务表现 - 第二季度每股收益为-0.15美元，低于市场预期的-0.10美元 [1] - 第二季度营收为7943万美元，超过市场预期的7670万美元 [1] - 营收同比增长，从去年同期的7284万美元增至7943万美元 [3] 业务与增长动力 - 医疗技术板块实现两位数增长，推动了盈利能力提升 [2] - 公司专注于通过创新解决方案改善血流、扩大癌症治疗方案并提升患者生活质量 [1] 财务健康状况 - 公司市盈率约为负14.67倍 [2] - 市销率约为1.56倍，意味着投资者为每1美元销售额支付1.56美元 [3] - 企业价值与营运现金流比率约为负55.21，显示从运营中产生正现金流的困难 [5] - 流动比率约为2.29，表明公司用短期资产覆盖短期负债的能力稳固 [5] 管理层指引与市场预期 - 公司于10月2日上调了2026财年调整后每股收益指引 [4] - Canaccord Genuity分析师William Plovanic维持“买入”评级，并将目标价从17美元上调至18美元 [4] - 尽管上调指引，公司股价在消息后下跌1.8%，收于12.87美元 [4]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 第二季度（截至2025年11月30日）净销售额为7940万美元，同比增长9.0%[109][111] - 第二季度净亏损为640万美元，同比减少440万美元，每股亏损为0.15美元，同比减少0.11美元[109][111] - 上半年（截至2025年11月30日）净销售额为1.551亿美元，同比增长10.6%[109][111] - 上半年净亏损为1730万美元，同比减少630万美元，每股亏损为0.42美元，同比减少0.16美元[109][111] 各条业务线表现 - 第二季度Med Tech业务收入增长13.0%，Med Device业务收入增长6.0%[108][111] - 上半年Med Tech业务收入增长19.1%，Med Device业务收入增长4.2%[111] - 第二季度Auryon销售额增加260万美元，血栓管理平台销售额增加20万美元，NanoKnife销售额增加130万美元[114] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 第二季度总毛利率为56.4%，同比提升160个基点[111][115] - 第二季度Med Tech毛利率为65.3%，同比提升160个基点；Med Device毛利率为49.1%，同比提升120个基点[111][115] - 医疗设备板块毛利率在截至2025年11月30日的三个月和六个月内分别增加170万美元和260万美元[117] - 销量、价格和产品组合对毛利率产生正面影响，三个月和六个月分别贡献540万美元和1200万美元，其中包括向新分销商的销售分别贡献150万美元[117] - 关税对毛利率产生负面影响，三个月和六个月分别为130万美元和300万美元[117] - 研发费用在三个月和六个月内分别增加133.4万美元和146.6万美元，占销售额比例分别为9.8%和9.1%[118][120] - 销售及营销费用在三个月和六个月内分别增加112.2万美元和364.7万美元，占销售额比例分别为33.6%和35.3%[118][121] - 一般及行政费用在三个月内减少24万美元，但在六个月内增加134万美元，占销售额比例分别为12.8%和14.6%[118][122] - 收购、重组及其他项目净额在三个月和六个月内分别减少223.3万美元和378.6万美元[124][125] 其他财务数据 - 公司现金及现金等价物截至2025年11月30日为4160万美元，较2025年5月31日的5590万美元减少[128] - 在截至2025年11月30日的六个月内，经营活动所用现金为1125.3万美元，投资活动所用现金为317.2万美元[129] - 净亏损在截至2025年11月30日的六个月内为1730万美元，是经营现金使用的主要驱动因素之一[131] - 截至2025年11月30日，公司无任何未偿还债务[137] - 公司拥有一项2500万美元的有担保循环信贷额度[138] - 循环信贷额度下，基于调整后期限SOFR的贷款利率为SOFR+0.1%+2.0%的利差[138] - 循环信贷额度下，基于替代基准利率的贷款利率为ABR+1.0%的利差[138] - 循环信贷额度需支付0.2%的年承诺费[138] - 截至2025年11月30日，循环信贷额度无未提取金额[138] 其他没有覆盖的重要内容 - 截至2025年11月30日，公司积压订单为40万美元[112] - 公司无单一客户销售额占总销售额的10%以上[140] - 公司对客户的付款期限标准为开票后30至90天[140]

文章核心观点 - AngioDynamics在2026财年第一季度业绩表现强劲，总收入同比增长12.2%至7570万美元，这得益于其战略转型，将产品组合转向规模大、增长快的医疗科技市场 [4][5][13][15] - 公司的医疗科技板块是增长核心，收入同比增长26.1%至3530万美元，连续第四个季度增长超过20%，并且该板块收入占比从一年前的41%提升至47% [5][15][16] - 管理层基于第一季度的强劲表现上调了2026财年全年指引，预计净销售额在3.08亿至3.13亿美元之间，同比增长5%至7%，同时调整后EBITDA和每股亏损指引均得到改善 [24][25][27] 财务业绩总结 - **总收入**：第一季度收入为7570万美元，同比增长12.2% [15] - **分部收入**： - 医疗科技收入为3530万美元，同比增长26.1% [15] - 医疗设备收入为4040万美元，同比增长2.3% [15] - **毛利率**：第一季度毛利率为55.3%，同比提升90个基点，主要受定价举措、高利润的医疗科技产品销售占比提升以及运营效率驱动 [19] - **运营费用**：总运营费用为5250万美元，占销售额的69.4%，去年同期为5000万美元（占74%），运营杠杆持续改善 [21] - **盈利指标**： - 调整后净亏损为420万美元，较去年同期的440万美元亏损有所收窄 [22] - 调整后每股亏损为0.10美元，去年同期为0.11美元 [22] - 调整后EBITDA为220万美元，去年同期为亏损15.2万美元 [23] - **现金流与资产负债表**：截至2025年8月31日，现金余额为3880万美元，预计2026财年全年将实现正向现金流，且公司保持零负债状态 [23][24] 业务板块表现 - **Auryon（斑块旋切）平台**： - 收入1650万美元，同比增长20.1%，已连续17个季度实现两位数同比增长 [17] - 增长得益于向医院市场渗透的策略以及去年9月获得CE标志后国际市场的持续采纳，本季度国际收入贡献约50万美元 [17] - 正在进行AMBITION BTK临床试验，旨在拓展产品在膝下动脉疾病治疗中的应用，并为未来进入冠状动脉市场做准备 [6][43] - **机械血栓清除业务**： - 收入1130万美元，同比增长41.2% [17] - 其中AngioVac收入800万美元，同比增长37.1%；AlphaVac收入330万美元，同比增长52.3% [18] - 增长动力来自新医院通过价值分析委员会批准产品入库、新用户增加以及产品独特设计带来的临床优势 [8][9][36] - **NanoKnife（不可逆电穿孔）系统**： - 总收入640万美元，同比增长26.7%，其中耗材收入增长31.3% [18] - 增长主要受前列腺适应症扩展推动，增加了泌尿科医生对设备的兴趣和采用 [10] - 新的CPT I代码将于2026年1月1日生效，预计将促进患者治疗和医保支付，公司已启动针对患者的广告宣传活动以提高认知度 [10][11] - **医疗设备板块**：收入4040万美元，同比增长2.3%，表现稳健，符合公司预期的低个位数增长 [15][19] 管理层评论与战略重点 - **战略转型成功**：公司已成功将产品组合从传统业务转型至竞争于大型高增长市场的医疗科技产品，并实现了收入增长与盈利能力提升的平衡 [4][5] - **增长驱动力**：公司认为其Auryon、机械血栓清除和NanoKnife业务均是近长期重要的战略增长驱动力，并将持续投资 [6][10][18] - **运营与投资**：运营团队通过优化制造布局和利用第三方合作伙伴，加速了毛利率改善计划 [20] - **关税影响**：第一季度关税支出为170万美元，影响毛利率约220个基点，全年关税支出预期仍维持在400万至600万美元之间 [20][26] 2026财年业绩指引更新 - **净销售额**：预期范围上调至3.08亿至3.13亿美元，此前为3.05亿至3.10亿美元，相当于较2025财年2.927亿美元收入增长5%至7% [24][25] - **分部增长**： - 医疗科技净销售额预计增长14%至16%，此前指引为12%至15% [26] - 医疗设备销售额预计大致持平 [26] - **毛利率**：预计在53.5%至55.5%之间，已包含全年400万至600万美元的关税影响预期 [26] - **调整后EBITDA**：预期范围上调至600万至1000万美元，此前为300万至800万美元 [27] - **调整后每股亏损**：预期范围改善至亏损0.33美元至0.23美元，此前为亏损0.35美元至0.25美元 [27] 问答环节要点 - **指引上调动因**：业绩指引上调主要基于机械血栓清除和NanoKnife业务的强劲表现，Auryon业务预计将继续稳健增长 [30] - **NanoKnife增长**：NanoKnife的增长几乎全部由前列腺治疗推动，耗材销售增长是自然的产品采用过程，未出现异常备货现象 [34][35] - **机械血栓清除市场渗透**：该业务仍处于早期阶段，医院渗透率仍有很大提升空间，公司通过增加销售团队（从40人增至50人）来支持增长 [38][39] - **增长构成**：机械血栓清除业务的增长由价格提升、新客户增加以及现有客户使用量增长共同驱动 [42] - **临床试验进展**：AMBITION BTK试验入组进度令人满意，该研究对公司Auryon产品线及整个斑块旋切市场都至关重要 [43][44]

核心观点 - 公司2025财年第三季度业绩表现强劲，总营收同比增长超过9%，并上调了全年业绩指引，显示出其向高利润医疗科技业务转型的战略正超预期推进 [5][6][29] - 医疗科技（MedTech）板块是增长核心驱动力，营收同比增长22.2%，其中机械血栓清除（AlphaVac/AngioVac）和Auryon平台增长尤为显著 [5][6][18] - 公司盈利能力持续改善，毛利率提升，调整后EBITDA转正，并预计在2026财年实现全年正向现金流 [6][12][25][28] 财务业绩总结 - **总营收**：第三季度全球总营收为7200万美元，同比增长9.2% [5][18] - **分部营收**： - 医疗科技（MedTech）营收3130万美元，同比增长22.2%，占总营收比例从去年同期的39%提升至44% [18] - 医疗设备（Med Device）营收4070万美元，同比增长0.9% [12][18] - **盈利能力**： - 毛利率为54%，较去年同期提升290个基点 [21] - 医疗科技毛利率为62.5%，提升100个基点；医疗设备毛利率为47.4% [21] - 调整后EBITDA为130万美元，去年同期为亏损360万美元 [12][25] - 调整后每股亏损为0.08美元，去年同期为亏损0.16美元 [13][24] - **现金流与资产负债表**：季度末现金及等价物为4480万美元，预计第四季度将产生现金，年末现金余额约5500万美元，并已获得摩根大通2500万美元的循环信贷额度承诺 [25][26][27] 业务板块表现 - **Auryon平台**：营收1390万美元，同比增长17.3%，已连续15个季度实现两位数同比增长，增长动力包括医院市场渗透率提升 [6][18] - **机械血栓清除业务**（AlphaVac与AngioVac）：合并营收同比增长46.7% [7][19] - **AlphaVac**：营收300万美元，同比增长161.4%，环比增长20%，已连续四个季度实现环比增长，主要用于肺栓塞治疗 [7][19] - **AngioVac**：营收680万美元，同比增长23.1%，与AlphaVac形成产品组合协同效应 [8][19] - **NanoKnife系统**：总营收630万美元，同比增长5.3%；其中耗材（探头）营收增长16.2% [9][19][20] - 于2024年12月初获得FDA针对前列腺组织消融的扩大适应症批准 [10] - 前列腺病例已成为其首要治疗领域，且占比逐月提升 [42] - 新的CPT I级代码将于明年1月1日生效，预计将推动报销覆盖和采用率提升 [11][44] 临床进展与研发 - **Auryon**：2025年1月启动了AMBITION BTK（膝下）试验，旨在评估其联合标准球囊血管成形术治疗严重肢体缺血的临床结果，预计下一季度开始入组 [13][53] - **AlphaVac**：APEX-AV试验结果已在JSCAI发表，验证了其用于肺栓塞治疗的安全性、有效性和效率 [14] - **NanoKnife**：PRESERVE临床研究达到了主要有效性终点，并展示了极具吸引力的患者生活质量结果 [10] - **研发投入**：第三季度研发费用690万美元，占销售额的9.6%，公司目标是将研发投入维持在销售额的10%左右 [23] 业绩指引更新 - **总营收**：预计2025财年营收在2.85亿至2.88亿美元之间，同比增长5.3%至6.4% [29] - **分部增长**：预计医疗科技净销售额增长14%至16%（此前指引为12%至15%）；医疗设备销售额预计持平 [30] - **盈利能力**： - 毛利率预计在53%至54%之间（此前指引为52%至53%） [30] - 调整后EBITDA预计在400万至500万美元之间（此前指引为100万至300万美元） [30] - 调整后每股亏损预计在0.31至0.34美元之间（此前指引为亏损0.34至0.38美元） [31] 未来战略与展望 - **Auryon**：在美国市场继续推动医院场景渗透；在获得CE标志后，预计第四季度国际市场全面上市将带来积极收入贡献 [32][49] - **AlphaVac**：继续推动其在肺栓塞治疗领域的商业采用，并计划在今年内推出新产品增强功能 [33] - **NanoKnife**：凭借前列腺适应症和清晰的美国报销路径，利用现有商业基础设施和临床数据推动长期采用 [33] - **销售团队扩张**：计划在本日历年扩大机械血栓清除（AlphaVac/AngioVac）产品的销售团队，并预计在明年随着肿瘤学CPT代码生效，加大对NanoKnife业务的投入 [46][47][56] - **供应链与制造**：供应链转型计划进展顺利，大部分产品在美国制造，供应商也主要位于美国，目前关税问题预计不会对业务产生重大影响 [22][59]

核心观点 - AngioDynamics 2025财年第一季度业绩稳健，总收入6750万美元，同比增长1.1%，符合预期[5][18] - 公司向盈利目标迈进取得重大进展，调整后EBITDA亏损收窄至20万美元，上年同期为亏损110万美元[6][15][24] - 公司重申2025财年全年指引，预计收入在2.82亿至2.88亿美元之间，同比增长4.2%至6.4%[27] 财务业绩总结 - **总收入**：2025财年第一季度总收入为6750万美元，同比增长1.1%[5][18] - **分部收入**： - MedTech业务收入2800万美元，同比增长8.7%，占总收入41.4%[18] - Med Device业务收入3950万美元，同比增长3.6%，其中美国市场增长2.1%[18] - **盈利能力**： - 调整后EBITDA亏损20万美元，较上年同期亏损110万美元大幅改善[6][15][24] - 调整后每股亏损0.11美元，较上年同期每股亏损0.16美元有所改善[16][23] - 毛利率为54.4%，同比下降40个基点，但超出预期[22] - **现金流与资本**： - 截至2024年8月31日，现金及现金等价物为5500万美元[24] - 第一季度运营现金使用量为1830万美元，资本支出110万美元[26] - 公司目前零负债，而2024财年初有5000万美元债务[25] - 公司已批准一项最高1500万美元的股票回购计划，第一季度已回购约50万美元股票[26] 业务板块表现 - **Auryon平台**： - 收入1370万美元，同比增长24.9%[19] - 增长动力来自客户群扩大和产品应用拓展，Auryon XL和1.7毫米导管新品受市场欢迎[6][7] - 季度末获得CE标志批准，为进入欧洲外周动脉疾病市场铺平道路，目前处于有限市场投放阶段[7][8] - **机械血栓清除业务**： - AlphaVac收入增长超过21%，连续第二个季度实现环比增长[8][9] - 产品获得FDA批准和CE标志后，在美国和欧洲进入全面市场投放[9] - 公司启动了欧洲RECOVER-AV临床试验，以支持长期增长[11] - AngioVac收入580万美元，趋于稳定[12][19] - **NanoKnife**： - 收入约510万美元，同比下降6.9%，主要因去年同期欧洲大经销商首次进货造成高基数[12] - 前列腺治疗案例量稳步增长，新系统安装趋势延续，是未来耗材收入的领先指标[13] - PRESERVE研究达到主要终点，已向FDA提交申请，预计2024年底前获得前列腺适应症批准[13][14] - 公司正寻求为前列腺手术建立特定的CPT代码，以明确报销路径[14] - **Med Device业务**： - 收入下降约4%，其美国业务增长2%，但国际业务因订单时间问题及微波产品疲软而下滑[15] - 公司仍维持该板块全年增长1%至3%的指引[15] 战略举措与未来展望 - **增长战略**： - 公司总可寻址市场从三年前的30亿美元扩大至约100亿美元[29] - 重点战略包括：推动Auryon在美国医院市场的渗透、在欧洲商业化Auryon、推动AlphaVac用于肺栓塞治疗的采纳、以及获得NanoKnife的前列腺适应症批准并推动其采用[29][30][31] - **制造转型**： - 外包制造转型按计划进行，预计到2027财年将产生约1500万美元的年化成本节约[16] - 转型完成后，毛利率将因制造管理费用结构根本性改变而获得提升[16][42][45] - **盈利路径**： - 公司预计2025财年调整后EBITDA在亏损250万美元至盈亏平衡之间，调整后每股亏损在0.38至0.42美元之间[28] - 公司目标在2026财年实现盈利和现金流转正[53][57] - 盈利改善将来自收入增长、运营杠杆提升以及产品组合向高毛利MedTech产品转移[23][43]

核心观点 - 公司2026财年第二季度业绩表现强劲，营收同比增长8.8%至7940万美元，调整后EBITDA几乎同比翻倍，并产生正向现金流，基于此表现公司上调了全年营收和调整后EBITDA指引 [2] - 公司各业务板块执行广泛且有力，Med Tech（医疗科技）业务增长13%，Med Device（医疗设备）业务增长5.6%，产品组合持续向高增长、高利润的Med Tech业务转移 [2][12][13] - 公司宣布其首席执行官Jim Clemmer计划退休，董事会已成立寻聘委员会，预计在2027财年内任命新CEO，在过渡期间Clemmer将继续领导公司 [28][30] 财务业绩 - **整体营收**：第二季度总营收为7940万美元，同比增长8.8% [12] - **分业务营收**： - Med Tech业务营收为3570万美元，同比增长13%，年初至今增长19.1% [12] - Med Device业务营收为4380万美元，同比增长5.6%，年初至今增长4% [12][17] - **毛利率**：第二季度毛利率为56.4%，较2025财年同期提升170个基点，主要受产品组合向Med Tech转移、制造转移计划加速以及法国销售渠道交易的推动 [18] - **运营费用与盈利**： - 总运营费用为5090万美元，占销售额的64.1%，去年同期为5100万美元（占销售额69.9%） [19] - 研发费用为780万美元，占销售额的9.8%，公司计划未来将研发投入维持在销售额的10%左右 [19] - 调整后净亏损为10万美元，合每股亏损0.10美元，去年同期调整后净亏损为170万美元，合每股亏损0.04美元 [20] - 调整后EBITDA为590万美元，去年同期为310万美元，其中法国分销交易贡献了约140万美元 [21] - **现金流与现金**：第二季度产生现金470万美元，超出预期；截至2025年11月30日，现金及现金等价物为4160万美元，高于2025年8月31日的3880万美元 [21][22] 业务板块表现 - **Auryon（斑块旋切）平台**： - 营收为1630万美元，同比增长18.6%，已连续18个季度实现两位数同比增长 [13] - 增长得益于提高医院市场渗透率的策略，以及去年9月获得CE认证后国际市场的贡献 [13][14] - 正在推进AMBITION BTK研究，并致力于向冠状动脉应用领域拓展市场 [4][50] - **机械血栓清除平台**： - 合并营收（包括AngioVac和AlphaVac）为1100万美元，同比增长3.9% [14] - **AlphaVac**：营收为350万美元，同比增长40.2%，保持连续环比增长，其增长受新客户获取和医院准入进展推动 [14][15] - **AngioVac**：营收为750万美元，同比下降7.5%，主要因去年同期基数较高，但年初至今仍增长11.2% [14][15] - **NanoKnife（不可逆电穿孔）系统**： - 总营收为730万美元，同比增长22.2%，其中耗材（探针）增长14.4% [15] - 增长主要由前列腺癌治疗的需求和采用增加驱动，第二季度前列腺手术案例数创纪录 [9][16] - 新的CPT（当前 procedural 术语）代码已于1月1日生效，预计将为采用提供助力 [9] - 此外，该系统入选了《时代》杂志2025年最佳创新榜单，有望加速市场认知 [9] - **Med Device业务**：本季度增长超过5%，超出预期，该业务提供盈利性现金流以支持Med Tech领域的投资 [9][10] 监管与临床进展 - **机械血栓清除平台取得三项重要监管里程碑** [5]： 1. **APEX-Return研究**：获得IDE（研究性器械豁免）批准，这是一项评估AlphaReturn血液管理系统与AlphaVac联用治疗急性肺栓塞的关键试验，旨在解决血液回收的临床需求，有望加速AlphaVac的增长 [6][40] 2. **PAVE研究**：获得IDE批准，这是一项评估AngioVac经皮清除右心感染性心内膜炎患者右心赘生物的试点试验，针对治疗选择有限的患者群体 [6] 3. **AlphaVac F18 85系统**：获得510(k)许可，扩大了导管适应症（允许抽吸和注射造影剂等液体）并增加了鞘管作为替代导入器，为医生在更广泛病例中使用提供了更大灵活性 [7] - **专利诉讼终结**：美国联邦巡回上诉法院维持地区法院判决，宣布C.R. Bard的端口专利无效，结束了长达十多年的诉讼，消除了公司根据和解协议支付300万美元的可能性 [27] 全年业绩指引更新 - **营收指引**：预计全年净销售额在3.12亿美元至3.14亿美元之间，较此前指引的3.08亿至3.13亿美元上调，这代表较2025财年2.927亿美元的营收增长6.6%至7.3% [23] - **分业务指引**： - 继续预计Med Tech净销售额增长14%至16% [23] - 将Med Device销售额增长预期从持平上调至增长0%至1% [24] - **盈利指引**： - 毛利率预计在53.5%至55.5%之间，包含全年400万至600万美元的关税影响预估 [24][25] - 调整后EBITDA预计在800万至1000万美元之间，较此前指引的600万至1000万美元上调，同样包含关税影响 [25] - 调整后每股亏损预计在负0.33美元至负0.23美元之间，与之前指引一致 [26] - **下半年展望**：由于计划中的临床数据开发投资将计入损益表，预计下半年调整后EBITDA将低于上半年，但第三季度预计不会为负值 [26][46][47] 运营与战略 - **制造优化**：运营团队在执行制造优化战略方面表现卓越，已提前实现大部分成本节约，但下半年随着部分产品最终从Queensbury转移至哥斯达黎加的第三方制造合作伙伴，将出现一些结构性吸收不足 [18][34][35][36] - **国际扩张**： - 法国分销交易：公司将法国的NanoKnife销售模式从直销转为分销，作为交易的一部分，新分销伙伴购买了原已放置在客户处的系统，该交易贡献了约100万美元的NanoKnife资本销售额，以及Auryon、微波和EVLT各约25万美元的资本销售额，被视为一项能促进战略国际市场增长的明智交易 [16][17] - Auryon的CE认证为国际市场销售贡献了增长 [14] - **领导层过渡**：首席执行官Jim Clemmer宣布退休意向，预计在2027财年完成新CEO的任命与交接 [28][30]

公司股价表现 - 截至美国东部时间上午11点02分 AngioDynamics股价大幅下跌13.1% [1] 第三季度财务业绩 - 第三季度营收为7940万美元 按备考基础计算同比增长8.8% 高于华尔街普遍预期的7640万美元 [2] - 调整后净亏损为5.9万美元 约合每股0.00美元 而分析师预期调整后每股净亏损为0.10美元 [2] 管理层变动 - 首席执行官Jim Clemmer意外宣布退休 其自2016年起领导公司 [2][3] - 董事会未提前确定继任者 已成立搜寻委员会 在猎头公司协助下全面寻找下一任CEO [3] - 管理层变动为公司带来了不确定性 而投资者厌恶不确定性 [3][4] - 原CEO将继续领导公司直至找到接替者 [6] 公司业务进展与展望 - 公司提高了2026财年的净销售额和调整后息税折旧摊销前利润指引 [7] - 公司近期获得了美国FDA对改良版AlphaVac F1885系统的许可 以及两项FDA研究器械豁免批准 [7]

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