金科服务私有化退市进展与条件满足 - 金科服务宣布其H股要约收购的“退市接纳条件”已获满足，公司将从香港联交所退市 [1] - 截至2026年1月16日，要约人已接获独立股东约2.516亿股无利害关系股份的有效接纳，占全部无利害关系股份（约2.632亿股）的95.56%，超过了退市所需的90%门槛 [1] - 结合股东大会结果，金科服务所有退市条件均已满足，要约人及其一致行动人士合计持有约5.85亿股股份，占公司全部已发行股份约98.04% [1] 退市关键时间表 - 根据《收购守则》，要约将最后开放至2026年2月13日，股东仍有最后28天时间接纳要约 [1] - 股东在公开市场买卖股份的最晚时间为2026年2月10日 [1] - 金科服务预计于2026年2月20日正式完成退市 [1] 退市对投资者的潜在影响与风险 - 退市后，股份将不再于任何证券交易所上市交易，港股通交易渠道同步终止，投资者所持股份将转化为非上市状态，无法通过二级市场卖出 [2] - 要约人无法定义务继续收购零星股份，公司亦不承担为未接纳要约股东安排回购、转让等流动性解决方案的责任，监管机构也无权要求提供补救性收购安排 [2] - 退市后公司不再受《联交所上市规则》及《香港收购守则》约束，中小股东的知情权和投票权将大幅削弱，在控股股东高度集中的结构下，参与公司治理的实际能力将受到明显限制 [2] 公司财务状况与投资回报前景 - 金科服务已经连续亏损三年，累计亏损额达33.7亿元 [2] - 公司过去三年未进行分红，未来是否分红、分红金额及时间均存在较大不确定性 [2] - 退市后股份缺乏公开市场定价机制，投资者即便获得分红收益，也无法通过出售股份实现本金回收或资产变现 [2] 其他相关风险因素 - 现行法律未规定要约人退市后需强制收购剩余股份，跨境维权成本高、可行性低 [3] - 退市后相关股份可能仅处于证券账户名义托管状态，无法交易且证券公司无协助退出义务 [3] - 若涉及境外主体的后续股份转让或资金支付，将面临外汇管理、跨境结算等合规不确定性 [3] - 股份可能长期处于“名义存在、实质难以变现”状态，即便公司未来重组、再融资或重新上市，未接纳要约的股东也不当然享有优先退出或随售权利 [3]