美元汇率前景 - 随着美国利率下降，今年美元兑大多数货币可能面临贬值压力 [1] - 美联储降息将导致美国与其他经济体之间的利差进一步收窄 [1] 汇率对冲活动 - 对冲美元走弱风险的成本将随着利率下降而降低 [1] - 对冲成本偏高是2025年美元敞口对冲活动未能真正展开的主要障碍之一 [1] - 利差收窄将降低对美国资产进行美元汇率对冲的成本 [1] 影响美元的政策与风险因素 - 特朗普政府推动降低住房相关成本的政策，可能促使美联储进一步降息 [1] - 美联储独立性相关的风险也可能对美元构成潜在利空 [1]