行业需求前景 - 动力电池与储能电池双轮驱动 预计2026年全球锂电需求同比增速达26% [1] - 动力电池领域增长动力包括欧洲碳排放政策考核下的车企电动化转型与补贴重启 以及国内电动重卡渗透率提升 [1] - 储能电池领域增长动力包括国内容量电价政策落地改善经济性 以及海外数据中心配储等新增长引擎 [1] 行业供给格局 - 锂电材料供给侧正经历优化 前期产能与低价竞争导致企业盈利承压、负债率高企 扩产能力与意愿显著弱化 2025年基本无大规模扩产规划 [1] - 尾部产能加速出清 环保与能耗要求提高行业门槛 供给端刚性约束增强 [1] - 技术迭代如高压密磷酸铁锂、超薄隔膜等进一步推动行业洗牌 订单向头部集中 [1] 行业盈利趋势 - 在“反内卷”共识下 企业科学调控产能 供需紧平衡态势强化 [1] - 核心材料价格已启动回升 行业产能利用率有望上行 共同支撑锂电材料盈利修复 [1] 相关金融产品 - 碳中和50ETF（159861）跟踪环保50指数（930614） 该指数从中国A股市场中选取涉及清洁能源、污染防治、资源循环利用等环境保护相关业务的上市公司证券作为指数样本 [1]