交易概述 - Pagaya Technologies Ltd 完成了其首笔个人贷款资产支持证券化交易 交易名为PAID 2025-REV1 规模为3.5亿美元 [1] - 该交易是与26 North Partners LP的关联公司合作完成的 [2] 交易结构与特点 - 该证券化产品采用循环结构 由Pagaya资本市场团队设计 主要面向保险资本和资产管理公司 [3] - 交易设有24个月的循环期 允许公司在贷款偿还期间进行资本再投资 [3] - 循环结构使得交易在整个存续期内的总融资能力翻倍 达到约7亿美元 [3] - 该结构旨在为投资者提供具有吸引力的持有收益和再投资潜力的消费信贷资产 [4] 战略意义与公司发展 - 此次交易为Pagaya的个人贷款业务建立了另一种形式的长期资本 是对其市场领先的公共ABS平台的补充 [2] - 该循环结构进一步多元化公司的资产融资平台 [3] - 公司预计在2026年将在个人贷款、汽车贷款和销售点贷款领域引入多个新的贷款合作伙伴 [4] - 此结构类似于2025年推出的销售点贷款ABS结构 旨在为公司预期的个人贷款市场扩张提供高效和可持续的资金 [4] - 公司将继续通过创新结构和产品来多元化其资金来源和贷款合作伙伴网络 [5] 合作伙伴信息 - 合作伙伴26North Partners LP是一家综合性多资产类别投资平台 由Josh Harris创立 [7] - 26North自2022年推出以来 其资产管理规模已增长至约320亿美元 [8]