核心观点 - 华安黄金ETF规模突破千亿元，成为境内首只千亿级商品ETF，标志着商品ETF市场发展进入新阶段 [1][2][3] - 黄金ETF规模爆发式增长，主要驱动力是黄金价格自2025年以来显著上涨以及资金持续净申购 [4][5] - 行业专家认为，黄金市场已开启新周期，多重核心逻辑支撑其长期配置价值，但短期波动风险需关注 [7] 市场格局与规模 - 截至1月14日，境内全市场共有7只ETF规模突破千亿元，其中6只为权益类ETF，1只为商品ETF（华安黄金ETF）[1][3] - 华安黄金ETF规模达到1007.62亿元，是境内首只规模突破千亿元的商品ETF [2][3] - 其他千亿级权益ETF包括：华泰柏瑞沪深300ETF（4297.34亿元）、易方达沪深300ETF（3056.02亿元）、华夏沪深300ETF（2334.77亿元）、嘉实沪深300ETF（2020.05亿元）、华夏上证50ETF（1780.01亿元）、南方中证500ETF（1636.77亿元）[3] - 境内黄金相关商品ETF整体规模合计为2628.61亿元，除华安黄金ETF外，博时黄金ETF规模为439.76亿元，易方达黄金ETF和国泰黄金ETF规模均超过300亿元 [5] 产品表现与资金流向 - 自2025年1月1日至2026年1月14日，华安黄金ETF净申购额为422.93亿元，规模从286.76亿元增至1007.62亿元，实现爆发式增长 [4] - 同期，华安黄金ETF涨幅超过67% [5] - 自2025年以来，境内黄金相关商品ETF净申购额合计为1182.27亿元 [5] 行业背景与意义 - 黄金相关商品ETF于2013年由上海黄金交易所和上海证券交易所联合推出，华安黄金ETF作为首批产品之一于2013年7月成立并上市 [3] - 黄金相关商品ETF的诞生推进了中国黄金市场发展与创新，丰富了普通大众投资者的投资品类，提供了投资黄金的新途径 [3] 专家观点与后市展望 - 华安基金观点认为，自2023年以来黄金市场开启新周期，核心逻辑包括：美联储降息周期延续、央行购金需求强劲且去美元化持续、低利率环境下机构的多元配置需求、人民币国际化提升黄金定价权，黄金长期定价本质是应对信用货币超发 [7] - 展望2026年，黄金新周期将延续，黄金仍是值得重视的大类资产，其与股票、债券的低相关性使其配置价值突出，加入组合或有望改善夏普比 [7] - 博时基金观点认为，美国劳动力市场数据疲弱强化了市场对降息的预期，新美联储主席人选在即带来的不确定性推动了贵金属利好趋势 [7] - 中期依然看好贵金属走势，但短期波动率上升意味着博弈风险加大，建议以中期配置而非短期博弈的思路应对未来高频的事件驱动影响 [7]