市场与政策环境 - 中国证监会召开2026年系统工作会议，强调持续维护交易公平秩序，严厉查处过度炒作和市场操纵，并将“严肃整治过度炒作乱象”作为交易监管新增亮点，基调是稳步、规范发展 [1] - 监管基调导致近期游资炒作的高标品种表现不佳，资金流向业绩和趋势方向 [1] - 中加领导人会晤发布联合声明，在众多领域达成共识，两国央行续签双边本币互换协议 [1] - 加拿大同意允许最多4.9万辆中国电动汽车进入其市场，适用6.1%的最惠国关税税率，此前的税率为100% [1] - 德国方面表态“俄罗斯是一个欧洲国家，要实现关系平衡”，这被视为欧盟对俄关系政策转向的信号 [2] - 美国与中国台湾当局达成“贸易协议”，将削减台湾对美半导体出口的关税，并引导台湾对美进行更多投资 [3] 半导体与芯片行业 - 台积电计划在美国打造“超大晶圆厂集群”，已开始量产的首座工厂进展好于预期，第二座工厂生产时间表提前至2027年下半年，第三座工厂建设今年加速，并已开始为第四座工厂申请许可 [3] - TrendForce集邦咨询报告预测，由于DRAM原厂将先进制程和新产能转移至服务器及HBM应用以满足AI需求，2026年第一季整体一般型DRAM合约价将增长55%-60% [3] - 华虹半导体股价再度上涨超过7%，中芯国际股价上涨超过2% [3] - 兆易创新作为在核心存储与控制芯片领域实现全球对标的中国公司直接受益，股价大涨近14% [3] 智能眼镜与AR产业 - CES 2026上，智能眼镜成为热门方向，核心展区中国品牌占比超过90%，超50家企业参展 [4] - 雷鸟创新发布全球首款支持eSIM功能的双目全彩AR眼镜，Rokid发布重量仅38.5克的AI眼镜新品Rokid Style，极米科技发布智能眼镜品牌MemoMind，其中Memo Air Display重量仅28.9克 [4] - Meta与依视路陆逊梯卡计划在年底前将AI智能眼镜产能提升至2000万副或以上，并讨论建立超3000万副年产能的可能性 [4] - 康耐特作为国内领先的树脂镜片厂商，已和多家头部3C龙头合作布局智能眼镜，股价上涨超过10% [4] 电力投资与数据中心 - 国家电网宣布，“十五五”期间固定资产投资预计达4万亿元，较“十四五”时期增长40% [5] - 威胜控股已取得万国数据、字节等战略客户订单，其ADO业务正进入快速增长期，并引入战略股东博裕投资，预计今年数据中心业务订单及收入有较大增长空间，其ADO业务子公司惟远能源也在推进A股上市 [5] - 威胜控股股价上涨超过10%，东方电气股价上涨近5% [5] 房地产与消费 - 里昂预测今年香港楼价可上升5%，持续力强的是做奢侈品销售的物业 [5] - 新世界发展有望在尖沙咀区抢占更多市场份额，股价再度上涨超过5%，希慎兴业股价上涨超过4%，九龙仓置业股价上涨近3% [5] - 多家机构唱多李宁，催化因素包括米兰冬奥会提升品牌曝光度、跑步及羽毛球品类增长强劲、篮球及运动生活品类在2026年有所改善 [6] - 李宁管理层预计2025年营收可能略超先前同比持平指引，净利润率将达到“强劲的高单位数”（接近10%），股价上涨超过4%，创一年半高点 [6] 稀土与材料 - 包钢股份和北方稀土公告将上调一季度稀土精矿价格，叠加我国对日出口管制消息催化，短期稀土价格有望走强 [6] - 金力永磁公告全年盈利最多增长1.6倍，股价上涨超过5% [6] 能源与天然气 - 欧洲天然气价格将迎来逾两年最大单周涨幅，基准期货本周涨幅将超过20%，打破持续数月的窄幅震荡格局 [7] - 欧洲天然气基准荷兰近月期货上涨4.7%，报每兆瓦时34.73欧元，周涨幅有望创下2023年10月以来最大 [7] - 相关个股包括昆仑能源、新奥能源、华润燃气、中集安瑞科 [8] 公司研究：三花智控 - 公司2025年业绩预增，预计实现归母净利润38.7~46.5亿元，同比增长25%50%；扣非归母净利润36.846.1亿元，同比增长18%~48% [9] - 海外市场对制冷空调控制元器件需求持续扩大，拉动制冷产品出口稳定增长；受益于AI算力驱动的数据中心液冷需求爆发，公司为液冷系统提供阀、泵、换热器等核心零部件 [9] - 2025年上半年传统制冷业务实现营收103.9亿元，同比增长25.5%；毛利率28.2%，同比提升0.65个百分点 [9] - 2025年上半年汽零业务营收58.7亿元，同比仅增长8.8%，受核心大客户特斯拉产销影响；2025年第三季度特斯拉全球交付量49.7万辆（同比增长7.4%），公司汽零业务加速回暖 [9] - 公司对特斯拉的依赖逐步降低，通用汽车等国际巨头以及小米、理想、小鹏等国内新势力主机厂开始贡献重要增量，并陆续突破了奔驰、大众、斯特兰蒂斯等欧洲客户 [10] - 公司是特斯拉人形机器人机电执行器的核心供应商，提供包括旋转和直线执行器在内的集成化产品，已成立专门的人形机器人事业部，并在泰国建立生产基地以支持客户量产需求，预计2026年开始有望贡献重要收入增量 [10] 其他行业动态 - 天岳先进因碳化硅在新兴领域（如AR眼镜、AIDC、先进封装）的应用提升，打开长期增长空间，股价大涨超13% [4] - 剑桥科技股价再涨超4% [4]