市场整体表现 - 2026年1月16日，A股三大指数集体小幅回调，沪指跌0.26%收于4101.91点，深证成指跌0.18%，创业板指跌0.20% [1] - 沪深京三市成交额达到30568亿元，较昨日放量1180亿元 [1] - 电子板块逆市领涨，新能源、新材料板块部分个股表现亮眼，而AI医疗和AI应用概念股全线回调 [1] - 港股市场整体疲软，但芯片板块逆市飘红 [1] 行业板块与ETF表现 - 电子ETF（515260）场内价格收涨2.7%，斩获日线3连阳，尾盘溢价率高达0.93% [1][4] - 智能制造ETF（516800）收涨2.42%，新材料ETF（516360）和智能电动车ETF（516380）场内价格双双收涨超1% [1] - 全市场规模最大医疗ETF（512170）下挫2.6%，创业板人工智能ETF（159363）收跌1.81% [1] - 全市场首只聚焦“港股芯片”产业链的港股信息技术ETF（159131）逆市收涨0.31%，单日成交额7382万元 [1][12] 电子与半导体板块深度分析 - 电子板块获主力资金净流入305.11亿元，吸金额高居31个申万一级行业首位 [8] - 电子ETF成份股兆易创新、长电科技分别吸金45.38亿元、31.81亿元，包揽A股吸金榜第一、第二位，通富微电吸金18.92亿元跻身TOP5 [8] - 半导体龙头显著领涨，长电科技、兆易创新、通富微电涨停，华润微涨超13% [6][7] - 全球晶圆代工龙头台积电2025年第四季度业绩远超预期，连续第七个季度实现两位数增长，并将2026年资本开支指引大幅上调至520亿-560亿美元，较此前预期高出近四成 [8][9] - 美国白宫宣布对特定半导体加征25%关税，英伟达H200和AMD MI325X芯片在列，该政策可能为国产设备创造更强劲的“加速替代”窗口 [10] 港股芯片与“物理AI”主题 - 港股信息技术ETF（159131）成份股中，天岳先进涨超13%，峰岹科技涨超8%，华虹半导体涨超7%，中芯国际涨超2% [13][14] - 该ETF标的指数最新市盈率为35.87倍，位于近3年42.31%分位点，估值性价比显著优于创业板指（市盈率43.05倍）和纳斯达克100（市盈率36.23倍） [15] - 标的指数由“70%硬件+30%软件”构成，重仓港股“半导体+电子+计算机软件”，涵盖42只港股硬科技公司，其中中芯国际权重达15.29% [17] - 机构观点指出，2026年是“物理AI元年”，AI数据中心建设驱动的计算芯片、存储、网络设备、电力超期周期仍是科技行业最主要的投资主线 [14] 人工智能与算力板块动态 - 创业板人工智能ETF（159363）尽管当日收跌1.81%，但资金加速涌入，单日净申购4.36亿份（约4.78亿元），单周累计净流入金额约16.78亿元 [17] - 该ETF周线强势八连阳，标的指数八周累计涨幅为34.66%，显著跑赢同类AI主题指数 [19] - 光模块（CPO）赛道保持活跃，机构认为行业正处于高景气周期，AI算力需求持续爆发推动高端光模块需求快速增长，预计2026年一季度将迎来产能集中释放 [20] - 截至1月15日，创业板人工智能ETF（159363）规模达55.27亿元创新高，近6个月日均成交额近8亿元，在跟踪同一指数的8只ETF中规模与成交额居首，并已正式纳入互联互通标的 [20] 宏观与政策消息 - 央行打出“组合拳”支持经济高质量发展，包括下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点；增加支农支小再贷款额度5000亿元，并单设1万亿元民营企业再贷款；增加科技创新和技术改造再贷款额度4000亿元；将商业用房购房贷款最低首付比例下调至30% [2] - 央行表示，今年降准降息还有一定空间 [2] - 湘财证券指出，央行相关政策措施快速落地，有助于支持“十五五”开好局、起好步 [3] - 中信建投表示，2026年A股预计迎来可观量级的增量资金，有望推动慢牛行情持续，市场主要矛盾转向景气验证与业绩兑现 [3] 机构后市观点与投资主线 - 中信证券指出，自主可控与AI共振的产业趋势料将得到进一步强化，“自主可控、AI算力”有望成为电子行业贯穿全年的强有力的主线 [10] - 自主可控方向关注国产算力及半导体设备加速放量趋势，AI算力方向关注PCB与存储高确定性景气；消费电子作为支线或迎重大转折机遇，关注2026年第二季度景气反转机会 [10] - 创业板人工智能ETF（159363）约六成仓位布局算力（光模块为主），约四成仓位布局AI应用，可一键布局“算力+AI应用” [21]