中国证监会2026年系统工作会议核心部署 - 会议总结2025年工作并部署2026年五方面重点工作：巩固市场稳中向好势头、提高服务高质量发展质效、提升监管执法有效性和震慑力、促进上市公司价值成长和治理提升、推动资本市场双向开放迈向更深层次更高水平 [1] 巩固市场稳中向好势头 - 坚持稳字当头，全方位加强市场监测预警与逆周期调节，强化交易与信息披露监管，维护交易公平，严肃查处过度炒作及操纵市场等违法违规行为，坚决防止市场大起大落 [2] - 继续深化公募基金改革，拓宽中长期资金来源渠道和方式，推出适配长期投资的产品和风险管理工具，引导长期投资、理性投资、价值投资，营造“长钱长投”市场生态 [2] - 业内人士认为，强调查处违法违规和防止市场大起大落，彰显了巩固市场向好势头及促进高质量发展的政策导向 [3] - 监管强调“稳字当头”具有坚实宏观基础，“坚决防止市场大起大落”传递了低波动率的要求和导向 [4] 提升服务高质量发展质效 - 坚持改革攻坚，提升多层次股权市场包容性适应性，启动实施深化创业板改革，持续推动科创板改革落实落地，提高再融资便利性和灵活性，促进北交所、新三板一体化高质量发展 [5] - 推动债券市场提质量、调结构、扩总量，抓好商业不动产REITs试点平稳落地，稳步推进期货市场提质发展，加强期现联动监管 [5] - 提升市场包容性适应性涉及IPO、交易、退出、再融资等多个环节，2025年设立科创成长层、重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市、修订重大资产重组管理办法等举措受市场认可 [5] - 2026年启动实施深化创业板改革将成为重要举措，或将借鉴科创板经验，针对不同成长期创业企业设置差异化IPO、退市、再融资等条件 [5] 提升监管执法有效性和震慑力 - 坚持依法从严，进一步严肃市场纪律，坚决打击财务造假、操纵价格、内幕交易等恶性违法行为，畅通行政刑事衔接机制，推动更多特别代表人诉讼、先行赔付等典型案例落地 [7] - 督促行业机构专注主业、完善治理、错位发展，完善私募基金监管体制机制，强化科技赋能监管，提高线索发现能力和监管穿透力 [7] - 提升监管震慑力关键在于畅通行政刑事衔接机制，对财务造假、欺诈上市等严重侵蚀市场诚信的行为应加重处罚力度 [7] - 监管模式需从以行政处罚为主过渡到以刑事处罚和民事赔偿为主的法律体系，后者更具震慑力 [7] - 在宏观基本面相对乐观的情况下，突出强监管有利于促进市场优胜劣汰、净化市场，推动资本市场实现质的有效提升和量的合理增长 [7] 促进上市公司价值成长和治理提升 - 坚持固本强基，持续提升上市公司规范运作水平，加快推动出台上市公司监管条例，全面落地新修订的上市公司治理准则，加强对控股股东、实际控制人的行为约束 [8] - 完善分红回购、股权激励和员工持股等制度安排，激发并购重组市场活力，完善重组全链条监管，多措并举推动上市公司高质量发展 [8] - 2025年全市场披露的重大资产重组超过200单，活跃度明显提升 [8] - 建议进一步深化并购重组改革，尤其鼓励增长型行业中的中小盘公司通过定增并购，发挥公司治理内生约束作用 [8] 推动资本市场双向开放 - 坚持做强主场，抓紧推动合格境外投资者优化方案落地，扩大期货特定品种开放范围，提升跨境投融资便利性 [9] - 完善境外上市法规制度，提升备案管理规范化、标准化和透明度，增强开放环境下监管和风险防范能力，积极参与国际金融治理 [9] - 2025年10月，中国证监会印发《合格境外投资者制度优化工作方案》，力争用两年左右时间推动落实相关改革举措 [9] - 提出扩大期货特定品种开放范围等举措，将持续吸引外资流入 [9] - 2025年香港重登全球IPO市场榜首，预期2026年也将是高科技企业上市的关键一年 [9]