公募基金2025年四季报业绩与持仓分析 - 截至1月16日，已有逾50只（具体为56只主代码）权益类基金披露2025年四季报，业绩出现分化，其中33只基金在2025年第四季度实现净值增长 [1][2] - 前海开源沪港深乐享生活、前海开源大海洋混合两只基金在2025年第四季度净值增长率均超过30%，份额分别增长3.03亿份和0.76亿份 [2] - 平安中证卫星产业指数、同泰新能源1年持有股票等基金2025年第四季度净值增长率在20%以上 [3] - 部分基金在2025年第四季度净值回撤幅度最高达15%，但从2025年全年维度看，绝大多数此类基金仍实现了净值增长 [3] 领先基金的重仓领域与投资方向 - 前海开源沪港深乐享生活基金聚焦全球AI基础设施，2025年第四季度重点布局光通信和液冷领域，前十大重仓股包括中际旭创、新易盛、剑桥科技等 [2] - 前海开源大海洋混合基金深耕商业航天等领域，前十大重仓股包括上海瀚讯、中国卫星、臻镭科技等 [2] - 平安中证卫星产业指数基金通过跟踪中证卫星产业指数，专注投资于卫星制造、卫星发射等领域 [3] - 同泰新能源1年持有股票基金重点布局可控核聚变赛道 [3] 基金经理对2026年科技领域的投资展望 - AI被视为全球最具吸引力的投资方向，因其技术持续非线性进步，且AI基础设施作为核心支撑具备长期投资价值 [4] - 投资策略上，建议延续“重硬轻软”，关注更易出现超额收益的结构化方向，例如增长性强于大盘概率较高的光通信，以及渗透率提升、供应链变化的液冷行业 [4] - 商业航天正从“探索验证”向“成长爆发”跨越，2026年低轨星座组网加速，发射频次有望破百，商业化闭环持续完善，可关注可回收火箭、卫星载荷等关键领域 [4] - 基金经理的调仓基于对长期产业趋势的信念，一旦产业进展超预期或政策利好集中释放，相关公司可能迎来估值和业绩双击，带动基金净值显著回升 [4][5] 市场表现与业绩分化的解读 - 2025年第四季度权益市场整体呈现震荡调整走势，导致权益类基金业绩分化 [2] - 相较于2025年全年结构化行情显著、赛道机会丰富的市场环境，2025年第四季度时间窗口更短、市场波动更大，基金业绩阶段性落后更多是市场风格、重仓行业及个股三重因素导致的风格错配所致 [3] - 投资者急于兑现收益，在部分基金业绩回升后进行大额赎回，也会影响基金短期业绩 [3] - 权益类基金的业绩波动特征显著，短期波动不改长期价值，投资者应关注基金经理的投资框架清晰度、产业研究深度及长期业绩记录 [5]