核心观点 - 亚马逊和Alphabet的股价在2026年有望引领牛市再创新高 这两家万亿美元市值的公司估值虽高 但其强劲的收入和盈利能力为长期投资提供了相对安全的基础 [1] - 两家公司提供的服务被数百万人日常使用 这为其未来数年乃至数十年的股东回报奠定了坚实基础 [2] 亚马逊业务分析 - 亚马逊股票在过去十年中上涨了700% 公司正在人工智能领域进行大规模投资 以推动整体业务增长 [4] - 人工智能技术正全面赋能亚马逊业务：提升在线商店客户体验 为广告商提供先进工具 提高运营效率 并促进云计算业务发展 例如已有2.5亿客户使用其AI购物助手Rufus 这促进了销售转化 推动上季度在线商店销售额按固定汇率计算同比增长10% [5] - 公司在履约中心部署了超过100万台机器人 显著降低了成本 加快了订单处理速度 并帮助将更多销售额转化为利润 [6] - 公司大部分营业利润来自云计算服务和广告收入的增长 亚马逊云服务作为领先的企业云合作伙伴 年化收入达1320亿美元 其中对AI云服务的需求是主要驱动力 [7] - 广告业务已成为亚马逊增长最快的业务 年化收入达710亿美元 第三季度广告收入按汇率中性计算同比增长22% 人工智能通过简化广告创建 定位和分析来推动该业务增长 [8] - 亚马逊不仅是一家电子商务公司 更是一个人工智能巨头 分析师预计其每股收益在未来几年将以18%的年化增长率增长 [9] Alphabet业务分析 - Alphabet旗下的谷歌拥有海量数据用于训练其AI模型Gemini 以保持在人工智能竞争中的领先地位 [10] 投资前景与估值 - 亚马逊在2025年实现了温和上涨 但相对于其盈利增长潜力 其估值处于合理水平 多个增长的收入流为利润增长奠定了坚实基础 从而长期支持股价上涨 [9]