核心观点 - 华尔街主要银行高管普遍认为，交易与投行业务的繁荣周期尚未结束，当前市场格局被形容为“非常理想”且处于“中局”，2026年被预测为“非常非常好的一年” [1][4] - 政策环境（监管松绑、美联储降息预期）与市场波动（源于政策多变与贸易谈判）共同为交易及投行业务提供了支撑与机会 [3][4] - 尽管前景积极，银行业对盈利预测保持审慎，未立即上调业绩目标，并持续关注资产价格高企等潜在风险以及通过裁员和效率提升来优化成本 [5][6] 财务业绩与市场表现 - 去年华尔街五大银行的交易收入总额达到1340亿美元，创下历史纪录 [1] - 美国六家大型银行（包括摩根大通、美国银行、花旗集团、富国银行等）去年合计利润升至2021年以来最高水平 [3] - 上述六家银行去年向股东返还超过1400亿美元，突破了2019年创下的历史纪录 [3] - 摩根士丹利和高盛公布强劲季度业绩后，股价分别上涨5.8%与4.6%，创下自4月以来的最大单日涨幅 [1] 业务前景与高管观点 - 交易业务繁荣被比喻为棒球比赛的“中局”，而投行业务“仍处于更早的发展阶段” [4] - 高盛的咨询、债券与股权承销业务的存量项目已攀升至近年最高水平，达到历史最强劲区间之一 [4] - 高盛首席执行官认为当前全球态势为2026年的并购与资本市场活动营造了有利环境 [4] - 摩根大通首席财务官指出市场动态具有建设性，并已体现在业务储备中 [5] - 美国银行首席财务官指出投行业务收费呈现良好增长势头 [5] 驱动因素与市场环境 - 特朗普政府的政策多变与贸易谈判进展加剧市场波动，促使投资者频繁调整头寸，从而推动了交易活跃度 [3][4] - 监管环境的适度放松与美联储降息预期，正在重振一度疲弱的并购市场，为投行业务注入新活力 [3][4] - 政策摇摆性衍生的市场波动反而为交易业务创造了契机 [4] - 信用卡业务面临特朗普政府要求限制利率的威胁，与交易投行业务的繁荣形成反差 [4] 潜在风险与审慎态度 - 多位高管警示当前资产价格已处于历史高位，若股票等资产价值出现显著回调，可能抑制交易活跃度 [5] - 摩根大通首席执行官警告，尽管经济表现看似稳健，仍存在“重大潜在风险”，可能突如其来地改变市场格局 [5] - 摩根士丹利暂未上调业绩目标，相关调整可能需待今年下半年再作考量，因存在“目标追赶压力” [6] 成本与运营策略 - 六大银行去年累计裁员约10600人，创下近十年最高纪录，部分机构暗示可能继续推进成本优化 [6] - 尽管持续投入技术升级，多家银行明确表示当前经营重点已转向提升运营效率 [6]