不良贷款转让试点延期核心观点 - 不良贷款转让试点在2025年底到期后 已获监管部门批准延期一年至2026年12月31日 这是该业务试点第二次延期 [1] - 试点延期超出业内预期 有望扭转机构为赶在原定期限前完成出表而进行的短期“应激”行为 引导行业从“冲刺处置”转向“精细运作” [1] - 试点延期是为市场提供稳定预期 促进风险化解平稳进行的举措 以便在现有基础上进一步观察 完善和规范市场 [2] 试点延期具体安排与市场影响 - 银行业信贷资产登记流转中心宣布自2026年1月1日起 继续对不良贷款转让业务暂免收取挂牌服务费 并对交易服务费给予八折优惠 [1] - 试点延期缓解了机构“赶时点”的处置压力 有望扭转去年底出现的“抢跑式”转让现象 [1][2] - 随着试点趋于常态化 市场参与机构将走向分化 具备完善合规体系 数字化能力和场景资源的机构将更具优势 而内控薄弱 过度依赖快速周转的助贷平台则可能面临挑战 [6] 试点发展历程与市场表现 - 个人不良贷款批量转让试点始于2021年1月 最初试点期限暂定至2022年12月31日 2022年底首次延期3年至2025年12月31日 如今再次延期一年 [2] - 试点参与机构不断扩大 市场运作日益流畅 已成为中小银行处置不良贷款的重要渠道 [2] - 不良贷款转让市场成交量快速增长 2021年试点初期成交本息费合计186.48亿元 2023年 2024年不良资产处置分别为3万亿元和3.8万亿元 2025年上半年不良贷款转让挂牌规模超1670亿元 较2024年同期增长1倍 [3] 延期前的市场“冲刺处置”现象 - 在原试点期限临近的2025年底 银行业与消费金融行业出现“抢跑式处置”现象 2025年第四季度不良贷款转让公告数量达644条 占全年公告总量1663条的38.73% [4] - 部分机构为赶在期限前完成出表 压缩尽调时间 调低定价预期 个别资产包的转让折扣率甚至低至两折 [4] - 这种“冲刺处置”虽能短期内压降账面不良率 但也可能导致资产价值被低估 并埋下合规风险隐患 操作流程可能被压缩简化 尽职调查不够充分 定价决策缺乏充分论证 [5] 行业处置模式与监管新要求 - 银行与消金公司正积极探索“精细化定价+周期匹配”的新路径 通过引入数据模型分析 资产分层打包 收益权合作等多种方式 提升资产回收效率 部分头部机构已开始建立跨周期资产处置计划 [6] - 在试点延期的同时 监管部门提出了更高的风险防控要求 试点机构应当对试点业务开展自查和专项审计 并建立健全试点业务违规问责机制 同时要求加强日常风险监测 [6] - 这体现了将风险防控关口前移的核心监管意图 通过强化内控系统性预防风险 并借助独立审计的外部监督力量验证内控有效性 [7]