科创板IPO终止案例 - 一家公司与其保荐机构共同撤回了科创板上市申请，上交所已终止审核[1] - 公司存在业绩高度依赖单一客户、应收账款占比偏高以及现金流波动等问题[1] - 公司实际控制人面临回购条款的压力[1] 量化投资分析框架 - 决定股票走势的核心因素是参与交易的机构大资金的实际行为，而非滞后的业绩数据或难辨真伪的消息[1] - 量化大数据系统通过“机构库存”数据反映机构资金的交易活跃程度，该数据关注机构是否积极参与交易，而非买卖的具体数量[4] - 量化数据的价值在于帮助投资者摆脱主观判断干扰，用客观数据识别关键的资金行为信号[17] 横盘走势中的资金行为分析 - 股票在连续调整后进入横盘，若“机构库存”数据未持续活跃或迅速消失，表明机构资金参与意愿不强，缺乏持续资金支持，后续容易出现调整[9] - “久盘必跌”现象的本质是缺乏机构资金的承接[9] 震荡走势中的资金行为分析 - 股票在调整后进入横盘，若“机构库存”数据保持持续活跃，表明机构资金在积极参与，为后续走势提供支撑[12] - 在宽幅震荡中，即使出现强势拉升阳线，若“机构库存”数据逐渐消失，表明机构参与意愿减弱，拉升缺乏持续资金支持，走势最终可能回归弱势[14] 破位走势中的资金行为分析 - 股票走势看似破位向下时，若“机构库存”数据保持活跃，表明机构资金仍在积极参与，破位可能仅是表象，后续存在转机[17]