市场表现与资产动态 - 美股三大指数周五收盘微跌，标普500跌0.06%至6940.01点，道指跌0.17%至49359.33点，纳指跌0.06%至23515.388点，全周标普500累计微跌0.4% [1][15] - 小盘股表现相对强劲，罗素2000指数涨0.1%，连续第11个交易日跑赢标普500，芯片股表现亮眼，费城半导体指数涨1.1% [1] - 美债收益率走高，10年期美债收益率涨5.75个基点至4.2269%，2年期美债收益率涨3.03个基点至3.5945% [2][17] - 商品市场表现分化，WTI原油期货收涨0.42%至59.44美元/桶，连续第四周上涨，累计涨1%，COMEX黄金期货跌0.57%至4597美元/盎司，但本周累计涨2.12%，COMEX白银期货跌2.82%至89.740美元/盎司，但本周累计涨13.12%，伦铜跌超2% [3][17] - A股主要指数小幅下跌，上证指数跌0.26%险守4100点，收报4101.91点，深证成指跌0.18%，创业板指跌0.20% [4][16] - 加密货币市场震荡，比特币本周一度触及两个月高点，有望录得三个月来最大周涨幅 [3] 宏观政策与地缘政治 - 美联储主席人选生变，特朗普称希望哈塞特继续担任白宫顾问，分析人士猜测沃什成为领跑者，相关言论引发市场波动 [8][20] - 美联储理事鲍曼呼吁美联储准备降息，称美国就业市场仍然脆弱，应避免发出暂停降息的信号 [8][22] - 美国最高法院将下周二定为下一个关税意见日，若不发布将至少再等1个月 [9] - 特朗普首次提及可能对不支持美国获得格陵兰岛计划的国家加征关税 [10] - 特朗普称暂缓对伊朗采取军事行动，但正向中东增派兵力，包括至少一艘航空母舰 [10][23] - 中国证监会表示将坚持稳字当头，及时做好逆周期调节，严肃查处违法违规行为，防止市场大起大落 [6][19] 国际贸易与产业政策 - 加拿大宣布将以6.1%的最惠国关税税率进口4.9万辆中国电动汽车，税率从100%大幅降低 [5][19] - 中国和加拿大领导人会晤并发表联合声明，加方重申坚持一个中国政策，双方致力于推进新型战略伙伴关系 [5][19] - 美国国税局拟修改税法，大幅扩展对主权财富基金“商业活动”的定义，可能迫使其改变投资策略或撤离美国市场 [32] - 特朗普政府拟紧急干预电力市场，强制科技巨头签订15年电力长约，为价值约150亿美元的新建电厂提供收入保障 [32] 科技与半导体行业 - 英伟达CEO黄仁勋提前布局“抢地”，在台积电Fab 18厂区旁争取预留地块，同时公司可能在2025年部分季度超越苹果成为台积电最大客户 [12][24] - 台积电计划在美国打造“超大晶圆厂集群”，因原有土地不够用而额外购买900英亩土地，公司对AI趋势有强烈信心 [24] - 高盛报告指出，台积电已开启AI驱动的多年增长周期，先进封装成为第二增长引擎，预计2026年占比突破10%，毛利率稳定在60%以上，目标价调升至2600元新台币 [25] - 澜起科技预计2025年归母净利润为21.50亿元至23.50亿元，同比增长52.29%至66.46%，受益于AI需求旺盛带动互连芯片出货增加 [13][25] - 胜宏科技预计2025年归属上市公司股东净利润为41.6亿元至45.6亿元，同比增长260.35%至295.00%，AI算力需求推动PCB业务爆发 [14][26] - 美光科技董事Teyin Liu斥资约780万美元增持公司股份，为2022年以来首次内部人士买入 [34] - 摩根士丹利报告称，受AI浪潮推动，预计2027年阿斯麦销售额达468亿欧元，每股收益同比激增57%，目标价上调至1400欧元 [34] - 英伟达可能因显存短缺而重启RTX 3060等老款GPU生产，以填补市场空白，消费级业务战略优先级在AI需求面前有所下调 [34] 人工智能与新兴技术 - Anthropic发布报告称，AI对需高等教育背景的工作效率提升可达12倍，但通过有效的人机协作，人类能将AI处理复杂任务的有效时长延长近10倍 [11][23] - OpenAI作为最大投资方，向脑机接口公司Merge Labs投资2.52亿美元，该公司致力于开发非植入式脑机接口设备 [35] 能源、材料与工业 - 白银价格暴涨导致其在光伏组件总成本中的占比从2023年的3.4%飙升至29%，取代硅料成为第一大成本，预计今年光伏行业白银使用量将减少约17% [31] - 北方稀土预计2025年净利润同比增加116.67%到134.60%，核心驱动在于首次实现镧铈产品年度“销大于产”，库存压力缓解 [31] - 国家电网宣布“十五五”期间计划投资4万亿元，较“十四五”增长40%，涵盖新型电力系统、特高压等领域 [30] - 全美最大电网PJM下调2028年夏季峰值需求预测2.6%，主要源于对数据中心等大型负荷实施更严格审查，但长期负荷年增长率上调至3.6% [32] - 高盛报告预测，受数据中心、电力基建及医疗健康需求驱动，美国私营非住宅建筑支出预计在2026年重回增长，2027年增速将升至5% [28] 消费、汽车与金融 - 福特正深入洽谈从比亚迪采购电池，用于其部分混合动力车型，方案包括将电池运往福特美国境外的工厂使用 [31] - 中国国常会提出要加快培育服务消费新增长点，落实带薪休假制度，促进消费能力提升 [29] - 12月中国结售汇顺差达999亿美元，创历史最高水平，出口旺盛及A股向好带来的资本流入推动人民币走强 [30] - 多只宽基ETF现天量成交，但同步遭遇大规模资金净赎回，显示放量上涨背后存在逢高减持压力 [7][20] 机构观点与市场展望 - 摩根士丹利2026全球展望认为，美国强劲消费与关税通胀压力将迫使美联储降息推迟至年中，日本央行可能全年按兵不动，中国在全球出口中的份额预计将持续扩张 [27] - 美银美林预测2026年十大“灰天鹅”事件，包括铀价暴涨超50%至历史新高，英格兰赢得世界杯等 [27] - “新兴市场教父”莫比乌斯表示当前绝不会买入黄金，除非其从高点回调20%，他持续看好亚洲股市，尤其认为中国科技领域的突破将支撑股市涨势 [28]