美联储官员集体鹰派立场与降息预期降温 - 多位美联储官员释放集体鹰派立场 令市场对2026年的降息预期进一步萎靡[1] - 美联储副主席菲利普·杰斐逊表示 基准利率已非常接近既不刺激也不放缓经济的水平 这意味着2026年降息不具备紧迫性[1] - 自12月劳动力数据公布以来 叠加11月PPI与12月CPI显示通胀降温缓慢 以及零售销售额超预期增长 市场降息预期持续降温[1] 市场降息预期变化与美联储官员观点 - 利率期货市场交易员对2026年降息押注已从2025年底定价的降息三次缩减至降息两次[2] - 交易员普遍押注2026年首次降息时机为6月 而非此前押注的3月[2] - 杰斐逊认为当前货币政策立场使美联储能根据数据和经济前景来决定是否及何时调整政策利率[2] - 杰斐逊加入日益增长的鹰派官员群体 他们认为在2025年末完成三次降息后 当前基准利率设置非常适合平衡就业与通胀风险[2] 对通胀与劳动力市场的评估 - 杰斐逊表示 近期服务和住房成本定价数据表明 通胀正朝着2%的长期目标迈进[2] - 尽管商品价格通胀上升 但杰斐逊预期关税带来的价格影响不会持续太长时间[2] - 尽管美国劳动力市场整体下行风险增加 但杰斐逊预计失业率将在2026年保持稳定[3] 美联储资产负债表管理与政治独立性争议 - 杰斐逊谈及美联储资产购买的恢复及6.6万亿美元资产负债表的管理 强调新购债计划旨在稳定银行储备 不应被视为经济刺激举措[3] - 美联储主席鲍威尔发布声明 称美国司法部发出的刑事调查传票源于特朗普政府对美联储货币政策决策的反对[4] - 鲍威尔否认传票与其国会证词或翻修项目有关 并称刑事威胁是因为美联储根据专业判断而非总统偏好设定利率[4] - 鲍威尔强调此事关乎美联储能否继续基于数据证据设定利率 还是未来由政治压力决定[5] - 全球央行行长纷纷声援鲍威尔 对美联储货币政策独立性的担忧持续加剧[4]