行业核心观点 - 半导体设备行业正迎来基于先进制程与国产替代双轮驱动的投资机遇 [1] 台积电业绩与资本支出 - 台积电2025年业绩创纪录 [1] - 台积电2026年资本支出大幅上调 [1] - 台积电的表现表明了AI算力与先进制程带来的持续红利 [1] 国内半导体制造与设备市场 - 国内面临百万片级的先进产能缺口 [1] - 国内晶圆厂正迎来扩产热潮 [1] - 扩产为半导体设备市场释放出千亿美元的空间 [1] - 设备国产化率有望实现翻倍增长 [1] 投资建议关注方向 - 建议关注具备平台化能力的半导体设备领军企业 [1] - 建议关注高弹性细分龙头 [1]