美联储2025年货币政策行动 - 2025年美联储共降息3次，全部集中在下半年，分别在9月、10月和12月各降息25个基点 [1] - 最后一次降息后，联邦基金利率目标区间将降至3.5%至3.75% [1] 美联储内部决策分歧 - 美联储公开市场委员会（FOMC）的投票出现严重分歧，12人投票中有3张反对票 [3] - 其中一张反对票来自特朗普提名的新理事，主张应降息50个基点 [3] - 另外两张反对票则认为不应该降息 [3] 特朗普政府的政策立场与施压 - 特朗普政府希望更大幅度的降息，认为25个基点不够，最少应降息50乃至75个基点以上 [6] - 特朗普将大幅降息作为未来选择新任美联储主席的“试金石” [3] - 特朗普政府的经济政策激进，旨在通过大幅降息为企业提供充足资金以扩张业务、提升就业率 [6] - 特朗普政府认为持续的降息不会引发通货膨胀，反而能促进经济增长和就业增长 [9] 美联储领导层变动预期 - 现任美联储主席鲍威尔预计将在2018年卸任理事，其主席职位可能在明年5月更换 [3] - 特朗普明年不会支持鲍威尔留任，并已开始推荐自己的人选 [9] - 预计到明年5月，鲍威尔将在特朗普持续的责骂中离职 [9] - 特朗普政府可能在后续半年持续提名和任命人选，以期在明年6月将鲍威尔的势力全部赶出美联储 [9] 市场反应与潜在影响 - 此次降息受到市场积极欢迎，美股大涨 [9] - 降息可能带来通货膨胀，并因美元是世界货币而导致资本从美国流走，加速美国国内通胀 [6] - 国际黄金价格持续上涨，反映了市场对美元和美联储独立性的担忧 [9] - 美联储决策独立性受到挑战，被指更多为美国利益或美国总统利益决策，而非全球金融稳定 [9] - 美联储政策可能短期缓解特朗普政府的经济压力，但中长期会透支美元信用，加速美元世界货币地位下滑 [10]