文章核心观点 - 2026年资本市场出现重仓中国的主旋律 外资投行、实体资本及北向资金均积极布局中国市场 表明对中国机遇的看好 [1] - 部分外资企业如宜家、保时捷、BBA在华遇挫 并非中国市场不行 而是其自身未能跟上中国市场的快速演变和本土竞争 属于结构性调整而非趋势逆转 [5][7][10] - 中国市场正在经历一场“重新定价” 当前是投资中国资产的关键窗口期 不到中国来被视为最大的风险 [14] 外资机构观点与行动 - 高盛、摩根士丹利等外资投行积极呼吁“超配中国股票” 并预测未来两年中国股市每年能上涨15%-20% [3] - 北向资金（聪明钱）在2025年交易额突破50万亿元人民币 持股市值上涨近20% 并通过购买ETF猛砸8100亿元人民币 从零散选股转向批量抄底中国资产 [12] 实体资本在华投资与扩张 - 德国穆勒在上海开设亚洲首店 并计划五年内在中国开设200至500家门店 [3] - 雷克萨斯将海外首个新能源生产基地设在上海 [5] - 麦当劳正以每年约1000家的速度在中国扩张 连青海省也已布局 目标是在2028年达到10000家门店 [5] 部分外资企业面临的挑战与调整 - 宜家关闭了上海宝山曾经的“亚洲最大宜家”等大型门店 原因是其依赖郊区大型实体店的旧模式未能适应中国消费者转向碎片化消费和即时零售（如半小时达）的趋势 [5][7][8] - 宜家正在进行战略调整 关闭大店的同时在核心商圈和地铁口开设小型商超 并加强线上业务 [10] - 保时捷2025年前三季度在华销量暴跌26% 利润下滑99% [10] - 奔驰、宝马、奥迪（BBA）2025年在华合计销量减少26万辆 其中奔驰销量下跌19% 宝马销量连续两年下跌 主要原因是其在电动化转型上步伐缓慢 被中国本土车企超越 [10] 中国本土市场与行业动态 - 2025年中国汽车产销量再创新高 新能源汽车占比超过50% 自主品牌占据65%的市场份额 [12] - A股市场市盈率约为16倍 显著低于美股约30倍的市盈率水平 [14] - 人民币升值趋势为投资A股带来了额外的汇率收益潜力 [14]