碳酸锂期货价格大幅下跌 - 1月16日碳酸锂期货价格冲高回落，多个合约跌停，主力合约2605报146200元/吨，单日跌幅达8.99%，创近期最大单日跌幅 [1] - 价格下跌体现出市场情绪回落、交易氛围降温 [1] 价格下跌的驱动因素 - 前期价格上涨受电池产品增值税出口退税政策调整消息影响，市场预期“抢出口”效应提振需求，叠加储能需求景气度较高 [3] - 但碳酸锂基本面虽改善但未完全转势，短期“抢出口”效应可能透支未来需求 [3] - 巴西Sigma复产进展表明，高价刺激下供给会逐步加速释放 [3] - 国内新能源汽车市场销售数据不及预期，影响现货成交，1月1日-11日新能源车零售11.7万辆，同比降38%，环比降67% [3] - 当前碳酸锂价格处于高位，市场对利多因素反应钝化 [3] - 随着价格上涨，市场持仓意愿减弱，价格上行乏力，市场分歧加大 [4] 市场交易与持仓变化 - 1月16日，碳酸锂期货主力合约2605持仓量大幅减少2.78万手，至41.61万手 [4] - 自2025年12月初至今，碳酸锂期货总持仓量从近108万手降至82.6万手，减少约25万手，大部分减仓发生在价格上涨过程中 [4] 碳酸锂市场基本面状况 - 市场维持紧平衡状态，呈现去库态势 [4] - 截至1月15日当周，碳酸锂周度库存量为10.97万吨，周内减少263吨，其中冶炼厂库存1.97万吨，下游库存3.57万吨，其他环节库存5.43万吨 [4] - 本月第二周市场重返去库存态势，反映供应弹性不足，同时下游企业上修排产计划后，节前补库需求正在释放 [5] - 短期储能订单较好，叠加“抢出口”效应，支撑1-2月市场保持“淡季不淡”态势 [5] - 供给端短期增量有限，新增量或在2026年春节后才能有效释放 [5] 下游企业行为与价格支撑 - 随着价格逐步回落，下游企业正积极备货 [6] - 下游积极备货短期或对价格形成支撑，但集中采购结束后需求有待观察 [6] - 当前碳酸锂直接下游正极材料端生产未见明显走弱，部分企业计划2026年2月维持生产，若订单落实可能带来节前备货需求 [9] 后市展望与市场逻辑 - 当前市场处于“强现实”与“弱预期”的交易逻辑，在下游集中采买结束后，价格或重回震荡态势 [8] - 受春节假期影响，预计碳酸锂供需两端均会有所收缩，1月下旬至2月初产业链企业或陆续发布检修计划，市场将重新评估阶段性供需匹配度 [9] - 新能源汽车销量走弱，或给近期偏强的市场情绪带来压力 [9] 市场信息环境与监管 - 近期市场出现各类不实信息，通过社交媒体、行业交流群等渠道传播，干扰正常交易秩序，可能导致企业采购和库存管理误判 [9] - 建议市场参与者提高信息甄别能力，通过官方媒体、权威机构等渠道获取准确信息 [9] - 广期所表示坚持强监管、严监管，对违规行为保持高压态势，提醒参与者真实客观传播信息，编造传播虚假信息将受法律严惩 [10]