美联储主席提名不确定性引发市场波动 - 美国总统特朗普对提名凯文·哈塞特担任美联储主席表现出犹豫，加剧了继任者人选的不确定性，这被解读为哈塞特已基本退出角逐 [1] - 哈塞特此前被视为接替现任主席鲍威尔的头号热门，受特朗普表态影响，预测市场上其获提名概率崩盘至仅剩14%，而前美联储理事凯文·沃什的提名概率则从50%左右飙升至59% [1] 潜在候选人政策倾向与市场预期 - 相比于被视为“极端鸽派”的哈塞特，沃什在华尔街眼中更具专业公信力，但表现出明显的鹰派倾向，一贯主张大幅缩减美联储资产负债表并支持更激进的量化紧缩 [2] - 市场认知是哈塞特可能会完全听命于行政压力降息，而沃什则更倾向于回归货币纪律和收缩资产负债表 [2] - 分析认为如果沃什执掌联储，可能会将准备金规模推向“稀缺阈值”，并可能在2027年经济过热时迅速重启加息，这种对“独立且鹰派”联储主席的预期彻底逆转了此前市场的一致性定价 [2] 利率与债券市场反应 - 受换帅风波影响，美国国债市场遭遇猛烈抛售，对利率最为敏感的两年期国债收益率一度上涨5个基点至3.61%，刷新自去年12月美联储降息以来的最高水平 [2] - 五年期国债收益率一度升至3.81%，创下去年8月以来新高 [2] - 短期利率合约显示，交易员正在急剧削减对2026年降息次数的押注 [3] - 由于近期就业数据持续强劲且美联储领导层可能更趋审慎，华尔街已基本放弃了美联储在1月28日会议上继续降息的预测 [3] 贵金属市场表现 - 在特朗普发表言论后，美元收复日内跌幅，现货黄金一度急跌84美元至4536.45美元/盎司低点，录得两周多以来的最大跌幅 [1][3] - 市场开始担忧美联储降息的力度可能不及预期，这令不生息的黄金承压 [3] - 现货白银周五一度暴跌5.1%至86.859美元/盎司低点 [5] - 白银市场跌势惨烈，因中国交易所下调了持仓限制且监管层严厉打击高频交易，此前推升全球银价创下历史新高的内盘投机情绪迅速冷却 [4][5] - 白银近期在西方社交媒体上热度极高，但真正的引擎是中国的投机者，这一点可以从工业金属爆炸性的交易量以及中国交易员相对于伦敦市场支付的高额溢价中得到印证 [5] - 尽管本周白银仍有12%的累计涨幅，但自华盛顿方面周三决定暂不对关键矿产加征进口关税后，银价已开始回吐涨幅 [6] - 除黄金与白银外，铂金与钯金当日也走低 [7] 美联储政策前景 - 根据近期公布的通胀及失业数据，多位美联储官员在周四暗示倾向于在即将举行的政策会议上暂停降息，他们指出劳动力市场已趋于稳定且通胀压力依然存在 [3] - 五位地方联储主席均表示，美联储目前完全有条件在采取进一步行动前等待更多数据 [3]