地缘政治紧张局势升级 - 伊朗正面临三年来最大规模的社会动荡 抗议活动于2025年12月28日从首都德黑兰开始 迅速蔓延至全国约20个省份并造成人员伤亡 [3][19] - 美国对伊朗施加巨大外部压力 总统特朗普多次威胁进行干预并“动武” 美国正在向中东增派兵力 包括至少一艘航空母舰并部署更多导弹防御系统 [1][2][17][18] - 美国财政部于1月15日宣布对伊朗实施新制裁 新增11名个人和13个实体至制裁名单 [9][25][26] 伊朗国内经济与社会危机 - 伊朗经济陷入严重困境 2025年通胀率预计将飙升至43.3% 而实际GDP增长率预计仅为0.6% 较2024年的3.7%大幅下降 [3][20] - 伊朗货币里亚尔对美元汇率跌至历史新低142万比1 2025年人均GDP约为4070美元 较2024年回落且低于2011-2012年峰值 [3][20] - 为应对危机 伊朗政府宣布自1月10日起向公民提供每月1000万里亚尔（约合人民币48元）的补贴 连续发放四个月 但民众认为这对飙升的物价是杯水车薪 [3][4][20][21] 双方军事对峙与外交表态 - 伊朗展现出强硬军事姿态 伊斯兰革命卫队处于最高战备状态且导弹储备自2025年以来增加 并警告若受威胁将封锁霍尔木兹海峡 [10][14][27][30] - 伊朗高层指责美国与以色列策划并支持了国内骚乱 称已掌握相关情报 伊朗外交部长表示政府已“完全掌控”局面并倾向于外交谈判 [5][10][11][22][27][28] - 美国方面军事行动方案已备 特朗普表示希望任何军事行动均为“快速、决定性打击” 但1月14日又称“要先观望局势发展”并收到了伊朗的积极声明 [8][18][24] 对全球原油市场的潜在冲击 - 伊朗是OPEC第四大产油国 目前原油产量超过300万桶/日 出口量约200万桶/日 其供应风险已成为油市主要担忧 而非委内瑞拉 [13][29] - 最极端的市场风险是霍尔木兹海峡被封锁 该水道每日承载约2000万桶原油运输 占全球日消耗量的20%及海运量的40% 其LNG流量占全球贸易约20% [1][14][15][30] - 分析指出 封锁霍尔木兹海峡可能导致国际油价飙升至150美元/桶以上 引发全球能源危机 [14][30] 原油与贵金属价格已现波动 - 地缘政治风险已引发油价剧烈波动 布伦特原油价格一周内上涨10% 后在特朗普表态后下跌3% 目前徘徊在65美元/桶附近 [13][29] - 避险需求推动贵金属价格创新高 金价突破4600美元/盎司 白银突破90美元/盎司 [2][15][18][32] - 花旗分析师将黄金未来三个月目标价上调至5000美元/盎司 白银目标价上调至100美元/盎司 [15][32]