公司评级与市场表现 - Wolfe研究公司重申英伟达股票评级为“跑赢大盘”并将其纳入Wolfe Alpha名单 取代了美光科技 同时指出该股是2026年最看好的标的 [1] - 尽管被看好 但英伟达股价在过去一年仅上涨36% 表现落后于其他人工智能相关股票 [1][2] 过往表现不佳的原因 - 股价表现相对落后的原因有三点：Blackwell架构产品发布较晚 市场对人工智能支出可持续性的普遍担忧 以及对客户定制AI解决方案可能侵蚀市场份额的担忧 [2] 产品路线图与增长动力 - Blackwell架构产品目前正在全面加速量产 而下一代Rubin架构预计将在2026年下半年如期开始量产 [3] - Rubin架构相比Blackwell在推理性能上预计有5倍的提升 [3] - 公司近期展望显示 其2026日历年共识营收至少有400亿美元的上升空间 [3] - 恢复向中国发货H200产品可能带来进一步的营收上行空间 [3] 公司业务概况 - 英伟达公司专注于人工智能驱动的解决方案 提供数据中心、自动驾驶汽车、机器人和云服务平台 [3]