公司股价与估值表现 - 2025年特斯拉股价上涨11%，但表现不及整体市场 [1] - 截至1月15日，过去十年间特斯拉股价累计涨幅高达3,130%，市值达1.4万亿美元，是全球最具价值的公司之一 [1] - 公司估值极高，市盈率达292倍，反映市场对其未来抱有巨大期望 [2] 核心业务运营现状 - 公司本质上仍是一家电动汽车制造商，但其核心汽车业务增长已放缓 [7] - 2025年汽车交付量同比下降9% [7] - 毛利率已降至17.01% [7] - 宏观层面，高利率推高新购车成本，电动汽车税收抵免政策到期亦构成不利因素 [8] - 市场竞争空前激烈，公司需在2026年稳固核心业务，实现营收增长和利润率改善 [8] 自动驾驶与Robotaxi发展重点 - 公司的故事性源于其创始人兼CEO埃隆·马斯克，市场预期公司未来将因完全自动驾驶技术和Robotaxi服务而彻底改变 [3] - 2025年，公司在德克萨斯州奥斯汀以非常有限的规模推出了Robotaxi服务，迈出了第一步 [4] - 2026年，公司需要进入新城市、提高服务采用率，并扩大Cybercab的生产 [4] - 英伟达在CES 2026上宣布推出名为Alpamayo的AI工具生态系统以支持自动驾驶技术，若该平台出售给其他汽车制造商，可能最终限制特斯拉的增长潜力 [4] - 公司应专注于可控领域，即进一步开发自有软件，但进展也取决于法规和消费者认知等外部因素是否有利 [5] 2026年关键任务 - 公司需要在Robotaxi领域取得重大进展，包括拓展新城市、提升采用率和扩大产能 [4][5] - 公司需要稳固其电动汽车核心业务，实现营收增长和利润率改善 [7][8]