美股市场周度回顾与展望 - 三大股指上周均录得周线下跌，市场风险偏好受到特朗普对美联储、金融业和格陵兰岛等密集言论的打击 [1] - 未来一周，科技股财报将陆续披露，同时美联储政策预期和地缘政治因素将继续扰动市场，三大股指或在震荡中等待方向确认 [1] 宏观经济数据与美联储政策 - 美国经济基本面稳健：1月零售销售环比增长0.6%（预期0.4%），同比增长3.3%（预期2.7%）；初请失业金人数降至19.8万人（预期21.2万人）；亚特兰大联储将去年四季度GDP实时预测值从5.1%上调至5.3% [2] - 美联储降息预期持续降温：联邦基金利率期货定价显示，3月降息25个基点概率从30%降至23%，4月概率从49%降至39%，6月概率从100%降至80% [2] - 机构调整政策预期：高盛和摩根士丹利分别将今年降息窗口推迟至6月和9月，摩根大通预计美联储今年将按兵不动 [3] - 美国国债收益率曲线平坦化：2年期国债收益率上涨约5个基点至3.59%，10年期国债收益率上涨约3个基点至4.20% [2] 行业板块表现与资金流向 - 金融板块为上周跌幅最大板块，下跌2.3%，主要受特朗普提议对信用卡利率设置上限10%的管制措施影响 [4] - 房地产板块大涨4.1%，必需消费品板块与工业板块分别上涨3.7%和3.0% [4] - 投资者净买入281.8亿美元的美股基金，创下去年10月1日以来的最大净买入规模，一举扭转了前一周260.2亿美元的净赎回态势 [4][5] - 部分资金从头部科技股流出，转向估值更具优势的领域，中小盘股表现跑赢标普500指数 [5] 企业盈利与财报季展望 - 市场预计美国大中型市值公司上季度利润将增长10.8%，其中科技板块领跑，盈利增幅预计达到19.32% [4] - 率先公布业绩的美国大型银行业绩大体稳健 [4] - 台积电发布超预期且上调业绩指引的季度财报，印证了人工智能基础设施建设领域需求旺盛，推动多数芯片股走高 [5] - 软件股承压下行，市场担忧OpenAI、Anthropic等人工智能企业将颠覆传统软件企业的商业模式 [5] 市场结构与未来关注点 - 随着月度期权交割完成，部分期权市场参与者预计未来数日市场波动或将加剧 [5] - 嘉信理财指出，10年期美债收益率升至4.23%，创下去年9月以来最高水平，若继续攀升可能引发市场下行压力 [6] - 投资者关注焦点将放在四季度财报以及下周公布的个人消费支出价格指数报告上 [6] - 市场或将呈现震荡整理走势，并关注板块轮动是否会重新回到大盘科技股 [6]