市场整体表现与监管动态 - 刚过去的交易周（1月12日至16日），A股市场日均成交额超3万亿元，但整周呈冲高回落走势[1] - 沪指开年以来连续站上4000点、4100点，波动尤其明显[2] - 监管层本周密集出手，沪深交易所共计出手800余次，对异常交易、问题信披等进行监管[5] - 证监会2026年系统工作会议强调全方位加强市场监测预警，及时做好逆周期调节，强化交易和信息披露监管，坚决防止市场大起大落[5] - 本周宽基指数ETF遭遇超千亿元的资金净流出，主要集中在周四和周五[6] 监管政策的具体措施与意图 - 周三午间，监管层实施了提高融资保证金比例等代表性措施[4] - 热门板块的热门个股本周主动公告降温（如提示风险、停牌等）的情况层出不穷[5] - 监管层密集的问询函、监管工作函旨在打击蹭热点却无基本面支撑的“伪龙头”，而非打压热门赛道本身[8] - 监管“降温”的本质是挤泡沫、去炒作，引导资金流向优质标的，并非给科技创新“泼冷水”[8] - 证监会会议表示将继续深化公募基金改革，拓宽中长期资金来源，引导长期投资、理性投资、价值投资[8] 市场板块表现分化 - 全A平均股价本周累计上涨2.46%，连续六周收阳，日线仍沿5日线上行[9] - 商业航天、AI应用等近期热门板块回调明显，导致后半周持仓于此的投资者亏损较大[11] - 多个热门概念指数在1月15日至17日期间显著下跌，例如小红书平台指数跌10.52%，Kimi指数跌9.55%，AIGC指数跌7.88%，卫星互联网指数跌6.41%[12] - 部分热钱切换至半导体等板块，多个相关指数同期上涨，例如先进封装指数涨11.88%，HBM指数涨8.76%，半导体设备指数涨8.58%[13] 机构观点与后市展望 - 德邦证券认为，较高的流动性水平下市场出现大幅下行的可能性较低，盘面正从压力中寻求新的交易方向[13] - 华金证券认为，本轮商业航天行情在政策、产业趋势及盈利改善支撑下，中短期仍可能震荡上行，板块内补涨尚未完成[14] - 华金证券表示放量后A股可能继续震荡偏强，春季行情未完，原因包括政策偏积极、流动性预期宽松、领涨行业情绪较高以及经济处于弱修复趋势[14][15] - 下周市场的短线情绪能否回暖，需观察领跌板块中高位股何时撬开跌停板释放流动性[14] - 实践三十二号卫星发射、谷神星二号首次飞行试验任务失利，使下周一、周二成为观察商业航天板块情绪的重要窗口期[14] 下周重要事件与数据 - 1月19日（周一）：央行下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点，融资保证金比例提高，国新办举行2025年国民经济运行情况新闻发布会[16] - 1月20日（周二）：公布1年期和5年期贷款市场报价利率（LPR），沪深两市首份2025年年报（沃华医药）出炉，2026阿里云PolarDB开发者大会召开[16] - 1月22日（周四）：腾讯云合作伙伴大会召开[16] - 1月23日（周五）：2026北京国际商业航天展览会召开[16]