市场估值极端分化 - A股市场呈现冰火两重天格局 科创100和科创50等成长阵营指数估值冲至170倍甚至200倍以上 而红利指数和大盘价值的市盈率却低于10倍 [1][3] - 过去一周有近2000亿资金从宽基ETF中流出 创下历史记录 显示资金正从高估领域撤离 [1][3] - 以沪深300和上证50为代表的大盘蓝筹估值不到15倍 红利指数估值低于9倍且股息率接近5% 被视为市场的压舱石 [3] 资金流向与市场逻辑 - 从宽基ETF流出的近2000亿资金流向了半导体、芯片、有色金属等行业主题ETF [3] - 资金流向揭示其厌恶的是脱离基本面的泡沫式成长 而非成长本身 [3] - 监管层意图通过降温措施精准打击蹭热点的伪成长 将资金引导至有真正技术和扎实业绩的硬科技领域 [3] 投资策略方向 - 对估值已处历史极端高位的品种需保持高度警惕 [4] - 应坚守低估值、高股息的核心资产 它们能提供极高的安全边际并抵御市场波动 [4] - 在科技领域应聚焦有国产替代逻辑、有订单落地、有技术突破的硬核方向 而非纯概念炒作 [4]