文章核心观点 - 2026年AI应用将从可用转向好用阶段 并与国产算力产业链形成共振 全年重点关注AI应用与国产算力双主线投资机会 [1] - AI应用商业化逻辑逐渐形成闭环 有望引领计算机板块行业景气度底部反弹 [1] 行业景气度与市场表现 - 计算机行业迎来开门红 行业景气度有望迎来底部反转 [1] - 年初至今计算机行业指数涨幅18.04% 排名SW一级行业中第三 同期上证指数涨幅3.96% 沪深300涨幅2.42% 创业板指涨幅4.56% 科创50指数涨幅11.66% [1] - 本轮计算机板块上涨行情中AI应用成为核心驱动主线 万得AI应用指数涨幅19.25% [1] AI应用发展趋势与催化 - AI应用端迎密集催化 GEO重塑AI时代流量逻辑 [2] - 传统SEO逐步迈入GEO驱动AI商业化闭环进程 有望推动应用端从技术验证期到商业价值兑现期 [2] - B端AI应用有望率先爆发 AI模型在企业内部应用降本增效效果已逐渐显现 [2] - C端AI应用关注长期价值标的 传统C端优质产品应用公司通过AI赋能产品有望进一步巩固壁垒 [2] - 港股头部大模型公司MiniMax与智谱AI上市后表现强势 [2] - 英伟达与制药巨头礼来公司达成未来五年内高达10亿美元合作 建立实验室推进AI辅助药物发现基础模型开发 [2] - OpenAI推出ChatGPT Health并宣布完成对医疗保健初创公司Torch的收购 [2] 重点投资方向 - 建议重点关注大模型及MaaS厂商 [1] - 建议重点关注国产算力及数据中心产业链 [1] - 建议重点关注AI+营销 [1][2] - 建议重点关注AI+工业软件 [1][2] - 建议重点关注AI+医疗 [1][2] - 建议重点关注AI+办公 [1] - 建议重点关注AI+ERP [1] - 建议重点关注AI+金融 [1][2] 国产算力与数据中心展望 - 数据中心需求释放叠加密集招标 国产算力有望迎来新周期 [3] - 2025年四季度国内AIDC招标开始回暖并呈现上行趋势 [3] - 2026年国内互联网大厂将加紧数据中心布局 节奏或将快于2025年 [3] - 若伴随H200恢复供应将推动大模型训练效率 进一步加速AI应用端落地与国产算力芯片在推理端需求 [3]