公司创新激励计划概览 - 杰瑞股份推出创新人才激励计划，拟提供不超过2000万元自有资金，为公司核心技术人才、行业专家等高端群体提供无息借款，支持他们与公司共同投资新兴业务领域 [1] - 该计划单人最高借款额度为80万元，最长还款期限为6年，资金用途被严格限定为“与公司共同投资新兴业务领域公司” [2][3] - 借款对象不包括控股股东、5%以上持股股东、董监高及其近亲属等关联人，且同一人不得重复申领借款 [3] - 按总额2000万元及单人上限80万元计算，该计划最多可覆盖25人，而公司员工总数为7098人（去除18位董监高），参与员工数量仅占总员工数的0.35% [3] 计划推出的背景与公司基本面 - 该计划推出时，公司股价处于强势上行周期，截至2026年1月16日收盘报84元，较2023年6月最低点21.26元累计上涨超3倍 [4] - 公司是国内油气装备及服务龙头，2024年营收达133.5亿元，归属母公司净利润为26.2亿元，同比增长7.03%，连续三年实现同比正增长 [5] - 2024年公司人均创收187.73万元，人均创利36.93万元，但员工税前平均薪酬为18.91万元 [6] 员工还款压力分析 - 以最高借款80万元、6年还款期计算，假设每年偿还等额本金，员工年均需还款13.33万元，占其年均薪酬18.91万元的70.5% [2][6] - 若借款50万元，6年年均还款约8.33万元，占员工平均收入比例为43.4%；若借款20万元，6年年均还款为3.33万元，占员工平均薪酬17.6% [6] - 即便对于部分薪酬较高的董监高（如董事会秘书年薪51.12万元，财务总监年薪57.6万元），每年13.33万元的还款额仍是一笔不小的支出 [9] 市场与专家观点 - 接受采访的多位A股公司人士普遍对“项目亏损仍需还本金”的债务风险存在顾虑 [2][12] - 有学者认为，这种模式形成了明确的债权债务关系，公司将投资风险很大程度上转移给了员工 [13] - 另有专家认为，这种激励方式比传统一刀切的方式更灵活，操作上比正式股权激励计划更简便，适用于特定情形 [13] - 有上市公司财务负责人认为，相比股权激励，这种借款投资形式本身带风险，一旦项目亏损可能打击人才留存积极性 [12]