越秀资本减持中信证券计划 - 越秀资本及其控股子公司计划通过二级市场出售不超过中信证券总股本的1% [3] - 以2026年1月16日中信证券收盘价28.08元及总市值4161亿元测算，本次拟减持上限对应市值约41.6亿元，预计可实现投资收益约19亿元 [3] - 减持完成后，越秀资本仍将持有中信证券5%以上股份，并继续按权益法核算剩余股权投资收益 [4] 越秀资本持有中信证券的历史与收益 - 越秀资本持有的中信证券股份主要来源于2020年3月以广州证券100%股权置换取得的8.10亿股A股（交易对价134.6亿元），以及后续的增持 [4] - 2021年增持出资15亿元，2022年参与配股及二级市场增持合计出资41.67亿元，持股比例升至8.14% [4][5] - 若忽略后续零星买卖及A/H价差，其平均持股成本约15.1元/股，按最新收盘价计算，回报率约86% [5] 减持的市场影响与预期 - 东吴证券分析师认为，中信证券股价短期或有扰动，参考2024年11月发布类似减持公告后一周，中信证券股价下跌7.8%，跑输券商板块5.5个百分点 [5] - 但2024年公告后实际减持节奏低于市场预期，仅在2025年7月高位减持H股326万股，套现0.94亿港元 [5] - 市场观点认为，减持主要基于优化资本结构、战略配置调整及资金安排，高位减持可实现资产增值，短期内或对券商板块产生心理影响，但单一股东行为不会直接影响公司基本面 [5] 中信证券2025年业绩表现 - 中信证券2025年度业绩快报显示，营业收入748.3亿元，同比增长28.75%；归母净利润300.5亿元，同比增长38.46% [6] - 业绩增长得益于2025年国内资本市场整体上行、交投活跃度提升、A股主要指数上涨，以及经纪、投行、自营等业务收入增长 [6] - 公司推进国际化布局，境外业务受益于香港市场良好表现，收入实现较快增长 [6] 越秀资本增持北京控股 - 与减持公告同步，越秀资本披露拟以不超过10亿元自有资金，通过港股通增持北京控股 [6] - 截至2025年9月30日，其控股子公司广州资产已累计买入北京控股港股5207.35万股，占总股本的4.14% [7] - 以当前价格计算，越秀资本持股北京控股大约17亿港元市值 [8] 北京控股的业务与估值 - 北京控股主业涵盖燃气、水务、环境及啤酒业务，形成公用事业与消费互补的业态格局 [6] - 市场观点认为，公共事业业务有比较稳定的收益，与券商股的周期波动有明显差异，可能反映越秀资本投资思路的变化 [8] - 北京控股估值较低，市盈率大约7倍，市净率不到0.5倍 [8] 越秀资本管理层变动 - 越秀资本近期完成管理层变更，董事长王恕慧辞职，董事会选举李锋接任董事长并担任法定代表人 [8] - 同时聘任林颖为副总经理兼财务总监，蒲尚泉为副总经理，潘永兴不再代行财务负责人职责 [8] - 李锋历任广州越秀集团资本经营部总经理、客户资源管理与协同部总经理、总经理助理，以及越秀企业（集团）有限公司首席资本运营官等职 [8]