核心观点 - 1月12日至16日当周，A股ETF市场发生大规模资金迁移，超2000亿元资金从核心宽基ETF撤离，同时近700亿元资金涌入行业主题ETF，市场呈现“弃宽基追主题”的显著格局，股票型ETF单周成交额创五年新高 [1][2][3][7] 资金流向：宽基ETF大规模净流出 - 全市场宽基ETF单周净流出规模达2126.17亿元，较前一周的129.01亿元暴增超过15倍，创下单周历史最大净流出纪录 [2] - 宽基ETF基金规模一周内减少超过2000亿元（2067.43亿元），比此前的历史次高纪录多出940亿元以上 [2] - 沪深300ETF以1033.81亿元的净流出居首，科创50ETF、创业板指ETF紧随其后，分别净流出274.49亿元、243.1亿元，上证50、中证500等方向也出现百亿级别以上净流出 [2] - 当周有8只宽基ETF产品净流出超过百亿元，合计净流出超过1860亿元，其中华泰柏瑞沪深300ETF单只净流出475.15亿元 [3] 资金流向：行业主题ETF获大幅净流入 - 行业主题ETF同期净流入近700亿元（692.54亿元），共有117只产品获得1亿元以上的净申购，其中22只净流入超过10亿元 [3] - 软件、传媒、半导体等方向最受青睐，均获得50亿元以上的资金净流入 [3] - 嘉实中证软件服务ETF单周净流入75.43亿元，规模突破146亿元创历史新高 [3] - 卫星互联网板块成为焦点，6只卫星主题ETF一周内“吸金”74.71亿元，永赢卫星通信产业ETF单只净流入57.98亿元，规模突破170亿元，年内增幅达156% [3] - 有色金属板块表现强劲，南方有色金属ETF“吸金”63.66亿元，规模刷新纪录 [4] - 华安黄金ETF同期获得超过14亿元的净申购，规模达到1015亿元，成为国内首只规模突破千亿元的商品ETF [4] 市场成交与资金行为分析 - 股票型ETF单周成交额达到1.28万亿元，创最近五年新高，较前一周放大35%，较去年同期激增183% [7] - 仅1月16日单日成交额就达3126.21亿元，超过2024年10月9日的峰值，宽基ETF当日成交额合计2129.3亿元，9只产品全天成交额破百亿元 [7] - 分析观点认为，资金从宽基转向主题ETF是市场在积极环境下的健康表征，部分投资者倾向于买入弹性更大的非宽基ETF [7] - 另有观点指出，沪深300指数自“9·24”行情以来涨幅近50%，资金可能暂时减仓兑现收益，转而布局估值与成长逻辑更清晰的热门赛道 [8] - 市场逻辑可能从估值修复转向盈利增长，资金或从高估值题材板块向产业逻辑扎实、业绩能见度更高的方向切换 [8] 产品与市场动态 - 部分行业主题ETF在资金流入推动下规模与回报表现突出，例如广发中证传媒ETF当周净流入62.71亿元，年内回报达21.60%；国泰中证半导体材料设备主题ETF净流入32.43亿元，年内回报达27.32% [6] - 新发基金市场活跃，截至1月18日，月初以来已有34只新基金成立，发行份额合计达275亿元，其中近六成产品募集期不超过10日，权益类产品仍是布局核心，ETF相关产品超过30只 [9] - ETF的定位正在发生变化，投资者越来越倾向于将其作为长期的资产配置载体，以表达对宏观经济结构转型和高质量发展的观点 [9]