核心观点 - Vanguard Mega Cap Growth ETF (MGK) 与 Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP) 均为大型指数型美国股票ETF，但投资策略迥异：MGK聚焦于大型成长股，而RSP则对标准普尔500指数成分股进行等权重配置 [1] - 两种ETF通过不同的行业权重和风险特征，为寻求不同投资组合角色的投资者提供了截然不同的选择 [1] 成本与规模对比 - MGK由Vanguard发行，费用比率较低，为0.07%，而RSP由Invesco发行，费用比率为0.20% [3] - RSP的资产管理规模(AUM)为760亿美元，远高于MGK的320亿美元 [3] - RSP的股息收益率为1.64%，显著高于MGK的0.35%，对注重收益的投资者更具吸引力 [3] 业绩与风险对比 - 截至2026年1月15日，MGK的1年期回报率为21.27%，高于RSP的13.32% [3] - 过去5年，MGK的1,000美元投资增长至2,034美元，而RSP增长至1,509美元 [4] - MGK的5年最大回撤为-36.02%，远高于RSP的-21.39%，表明其价格波动更剧烈 [4] - MGK的5年月度贝塔系数为1.20，高于RSP的1.00，表明其相对于整体市场的波动性更高 [3] 投资组合构成与行业配置 - RSP追踪标准普尔500等权重指数，持有504只成分股，每只股票权重均低于0.3%，实现了广泛的分散化 [5][6] - RSP的行业配置较为均衡：科技(16%)、工业(15%)、金融服务(14%) [5] - MGK则集中投资于大型成长股，仅持有66只股票，投资组合高度集中 [7][9] - MGK的行业配置高度集中于科技(56%)、通信服务(16%)和周期性消费品(12%) [7] - MGK的投资组合头部集中度极高，苹果、英伟达和微软三家公司合计占资产三分之一以上 [7] 投资策略与特征 - RSP采用等权重策略，旨在降低风险，避免单一股票或行业对基金整体表现产生重大影响 [9] - MGK专注于大型科技成长股，这种集中策略可能带来更高回报，但也伴随着更高的波动性和风险 [7][9][10] - RSP拥有近23年的历史记录，且不使用杠杆、货币对冲或ESG叠加策略 [6] - 对于追求稳定和分散化的投资者，RSP是更稳健的选择；而对于能承受更高波动性以追求更高增长的投资者，MGK的历史总回报表现更优 [11]